Moviments importants
Al gràfic següent, he comparat el sector SPDR ETF (XLU) de Utilities Select Sector amb el S&P 500 amb espelmes de cinc minuts que cobreixen la sessió de negociació d’avui. Com podeu veure, hi ha una gran diferència en el rendiment relatiu entre les dues classes d’actius. Pot no semblar sorprenent que els serveis públics, un sector "defensiu", superen el S&P 500 el dia que el mercat caigui, però en realitat és un signe important que el sentiment dels inversors continua sent relativament estable.
Si els inversors venen accions de manera agressiva, és probable que els serveis públics o altres sectors defensius segueixin la tendència. Les existències conservadores i els venedors d'ingressos poden disminuir menys en un pànic del mercat, però continuen disminuint. Hauríem d’estar molt més preocupats pel sentiment baixista si tots els sectors estaven en decadència alhora.
Avui m’interessava l’aparent desconnexió entre allò que deien els titulars sobre la caiguda del mercat i quines existències estaven en retrocés. Per exemple, una de les "causes" més comunes culpades del descens va ser la preocupació que el president Trump i el president Xi no es reunissin abans del termini per a les tarifes addicionals a les importacions xineses el març. No obstant això, si això fos cert, hauríem d’esperar que reduïm molt més les existències de consum respecte a les expectatives de marge reduït. Tanmateix, fins i tot fins i tot Walmart Inc. (WMT) ha tancat més aviat.
Euros accions
Un mal dia al mercat és certament decebedor i les preocupacions pel comerç i una possible detenció del govern no ajuden a generar impuls. Tot i això, les consolidacions intermitents són un comportament normal per al mercat. Segons la meva opinió, el principal problema que realment podrien girar els índexs al sud és el creixement internacional, que té una relació amb el comerç internacional. Tanmateix, aquest pot ser un problema més dur que no es pot resoldre només ajornant els terminis tarifaris.
L’índex Euro Stoxx 50 s’assembla a la Dow Jones Industrial Middle per a Europa. Com es pot observar en el gràfic següent, l'Euro Stoxx 50 ha fallat en els 3.200 pivots actuals després que la Comissió Europea rebaixés la seva estimació de creixement del 2019 per a Itàlia al 0, 2% de l'1, 2%. La preocupació econòmica sobre Itàlia pot posar en marxa els comerciants a causa de les negociacions en curs sobre els dèficits italians, les despeses governamentals i el deute.
Si l’índex Euro Stoxx 50 s’atura a 3.100 i torna a augmentar, podríem veure un patró de cap i espatlles invertit alcista, que probablement es veuria com una nova oportunitat de compra al mercat i, per tant, val la pena mirar-la de prop la setmana següent o dues..
:
Què és el sector de serveis?
Què fa un valor de valor?
Un acord comercial de Estats Units-Xina és un senyal de venda?
Indicadors de risc: força relativa
Des d’una perspectiva de risc, la majoria d’indicadors són plans o es mouen lentament, tret del dòlar nord-americà, que ha estat frustrant alcista aquesta setmana. Com que el mercat va disminuir i els anuncis de resultats del Japó van decebre, el dòlar va tornar a augmentar avui. Es tracta del sisè avanç consecutiu, que pot començar a afectar les expectatives de resultats si el dòlar es mou més enllà de la resistència i s’acosta als màxims anteriors.
Comparar el rendiment d’actius arriscats (com les accions de petit capital) amb actius més conservadors és una bona manera d’avaluar el sentiment dels inversors. Us recomano fer servir una comparació de força relativa per fer anàlisis així. Per exemple, en el gràfic següent, la línia de preus representa el quocient de l’índex de Russell 2000 Small Cap, dividit per l’S&P 500, que augmentarà quan els tapa petita superin els grans límits menys arriscats. En aquest sentit, el rendiment actual és millor del que es veia. Les gorres petites van continuar superant els caps grans perquè baixaven menys.
Al gràfic, es pot veure que el rendiment relatiu d’aquestes dues classes d’actius té un punt pivot a llarg termini prop de 0, 56 que s’hauria de considerar com un punt de ruptura on els inversors faran un altre canvi cap als actius més arriscats. La darrera vegada que aquest estudi va ser inferior a 56 va ser durant la "recessió de resultats" el 2015 i va tornar a esclatar al novembre de 2016, ja que el mercat va tornar a avançar.
Des d'una perspectiva tècnica, podem utilitzar un estudi com aquest per identificar un punt en què és probable que els inversors comencin a canviar en favor dels preus més alts. Ara mateix, l’estudi es dirigeix cap a la direcció correcta, i una ruptura neta de.56 podria enviar el mercat molt més amunt. Notícies positives sobre el comerç, una perspectiva de millora dels ingressos del primer trimestre o l’augment dels preus de l’energia podrien ser catalitzadors potencials durant aquest mes per un desgast com aquest.
:
Com de la força relativa dels inversors?
Els beneficis de la tardor del 2019 en curs de col·lisió amb el Gran Mercat de Toro
LCI enganxa la resistència clau després dels guanys
Línia inferior: Orientació enfocada
Segons Zacks Investment Research, les estimacions per al creixement dels beneficis del primer trimestre a l’S & P 500 se situen ara en un -2% en relació amb el mateix trimestre de l’any passat. Tot i que es preveu que les taxes de creixement tornin al territori positiu a finals de l'any, les perspectives negatives posen un èmfasi addicional en qualsevol guia avançada durant la temporada de resultats d'aquest trimestre. Encara crec que els fonaments subjacents donen suport a una ràpida recuperació al segon trimestre, però preparar plans de contingència i vetllar per les principals solucions són sempre una bona idea.
