Entre els principals índexs financers, els inversors i analistes de mercat utilitzats específicament per avaluar empreses de la indústria bancària al detall es troben el marge d’interès net, la relació préstec a actiu i la relació rendibilitat sobre actius (ROA). L'anàlisi de bancs i accions bancàries sempre ha estat especialment difícil pel fet que els bancs operen i generen beneficis d'una manera tan fonamentalment diferent que la majoria de les empreses. Mentre que altres indústries creen o fabriquen productes per a la venda, el producte primari que ven un banc és diners.
Els estats financers dels bancs solen ser molt més complicats que els de les empreses que practiquen pràcticament qualsevol altre tipus de negoci. Si bé els inversors que consideren accions bancàries contemplen mesures tradicionals d’avaluació de patrimoni com la relació preu-llibre (P / B) o la relació preu-beneficis (P / E), també examinen les mètriques específiques del sector per avaluar amb més precisió la inversió. potencial dels bancs individuals.
Punts clau
- L’anàlisi de bancs i accions bancàries és especialment difícil perquè operen i generen beneficis d’una manera diferent a la majoria de les altres empreses. El marge d’interès net és un indicador important en l’avaluació dels bancs, ja que revela el benefici net d’un banc en actius amb guanys d’interès, com ara préstecs o títols d’inversió. Els bancs amb una proporció de préstecs a actius més elevada obtenen més dels seus ingressos de préstecs i inversions. Les banques amb nivells més baixos de ràtios de préstec a actiu obteneixen una part relativament més gran del seu total d’ingressos de més diversificats, fonts no guanyadores d’interès, com ara la gestió d’actius o la negociació. La relació rendibilitat sobre els actius és una relació de rendibilitat important que indica el benefici per dòlar que una empresa guanya en els seus actius.
La indústria bancària minorista
La indústria bancària minorista inclou aquells bancs que proporcionen serveis directes com ara comptes de revisió, comptes d’estalvi i comptes d’inversions, juntament amb serveis de préstec, a consumidors individuals. Tanmateix, la majoria de bancs minoristes són, de fet, bancs comercials que atenen clients corporatius i persones. Els bancs minoristes i els bancs comercials normalment funcionen per separat dels bancs d'inversió, tot i que la derogació de la Llei Glass-Steagall permet legalment als bancs oferir serveis bancaris comercials i serveis bancaris d'inversió. La indústria bancària minorista, com la indústria bancària en general, obté ingressos dels seus préstecs i serveis.
Als Estats Units, la indústria de la banca minorista es divideix en els principals bancs del centre monetari, amb els quatre grans Wells Fargo, JPMorgan Chase, Citigroup i Bank of America, i després hi ha bancs regionals i propulsors. En l'anàlisi dels bancs minoristes, els inversors consideren mesures de rendibilitat que proporcionen avaluacions de rendiment considerades més aplicables a la indústria bancària.
Marge d’interès net
El marge d’interès net és un indicador especialment important en l’avaluació dels bancs, ja que revela el benefici net d’un banc en actius amb guanys d’interès, com ara préstecs o valors d’inversió. Com que l’interès obtingut per aquests actius és una font primària d’ingressos per a un banc, aquesta mètrica és un bon indicador de la rendibilitat global d’un banc i els marges més elevats generalment indiquen un banc més rendible. Una sèrie de factors poden afectar significativament el marge d'interès net, inclosos els tipus d'interès cobrats pel banc i la font dels actius del banc. El marge d’interès net es calcula com la suma dels rendiments d’interès i inversió menys les despeses relacionades; després, aquest import es divideix en el total mitjà d’actius guanyats.
Ràtio de préstec amb actiu
La relació entre préstecs i actius és una altra mètrica específica de la indústria que pot ajudar els inversors a obtenir una anàlisi completa de les operacions d'un banc. Els bancs que tenen una proporció de préstecs a actius relativament més elevada obtenen més dels seus ingressos de préstecs i inversions, mentre que els bancs amb nivells més baixos de ràtios de préstecs a actius obtenen una part relativament més gran del seu total de rendiments de més diversificats, sense interessos. fonts d’obtenció, com ara la gestió d’actius o la negociació. Els bancs amb menors ràtios entre préstecs i actius poden millorar quan els tipus d'interès són baixos o el crèdit és reduït. També poden augmentar millor durant les crisis econòmiques.
Ràtio de devolució d'actius
La relació rendibilitat sobre els actius (ROA) s’aplica freqüentment als bancs, ja que és més difícil analitzar el flux de caixa. Es considera una ràtio de rendibilitat important i indica el benefici per dòlar que una empresa guanya en els seus actius. Atès que els actius bancaris consisteixen en gran mesura en diners els préstecs bancaris, el rendiment per dòlar és una mètrica important de la gestió bancària. La ràtio ROA és una renda neta després de l’impost de l’empresa dividida pel seu actiu total. Un punt important a tenir en compte és que els bancs estan molt palanquiats, fins i tot un ROA relativament baix de l’1 al 2% pot representar ingressos i beneficis importants per a un banc.
