Què és un facilitat d’emissió de notes (NIF)?
Una facilitat d’emissió de notes (NIF) és un acord de crèdit proporcionat per un sindicat de bancs comercials. El fan servir les empreses que desitgen prestar fons al mercat d’euroeconomia.
Els FAN són beneficiosos per als prestataris, ja que els permeten prestar diners de forma necessària sense necessitat de negociar cada vegada més disposicions de préstecs.
Punts clau
- El NIF és un acord de crèdit utilitzat per recolzar la recaptació de fons en el mercat de l'eurocurrency, que té el suport d'un subscriptor principal que després crea un sindicat dels bancs participants. Els IFN van guanyar popularitat a la dècada de 1980, però des de llavors han estat substituïts per altres mètodes de captació de fons.
Instal·lacions per a l'emissió de notes (NIF)
Les empreses NIF s’utilitzen per empreses que desitgen recaptar diners venent facilitats de notes a inversors fora del seu país d’origen. Per facilitar aquest procés, un sindicat de bancs pot emetre un NIF a l'empresa. Segons els termes del NIF, els bancs es comprometen a comprar la facilitat de notes de la companyia si la companyia no pot trobar compradors de forma independent. Típicament, els NIF són instruments de curt termini, amb una durada de tres a sis mesos. Els bancs participants guanyen comissions de la companyia a canvi de la garantia proporcionada pel NIF.
Típicament, un banc comercial adopta el rol de lideratge a l'hora d'organitzar un IFI. Aquest banc principal reunirà diversos bancs participants en un sindicat. Aquest col·lectiu accepta col·lectivament qualsevol nota a curt i mig termini que el prestatari no sigui capaç de vendre al mercat de l’euro-divisa. En aquest sentit, el NIF actua efectivament com a subscriptor del prestatari. Els FAN són, doncs, eines útils per reduir els riscos i els costos associats als prestataris i als prestadors.
Mercat de l’Eurocurrencia
El mercat de l'euro-divisa, també conegut com el mercat "euromoney", descriu qualsevol situació en què es diposita moneda en un banc situat fora del país d'origen del dipositant. Per exemple, un banc nord-americà que posseeixi fons en un banc canadenc seria un exemple de transacció en euros.
El mercat dels IFN es va desenvolupar per primera vegada a principis dels anys vuitanta, en un moment en què molts bancs internacionals encara es van produir a causa de la crisi bancària que va atrapar els mercats internacionals en aquell moment. En aquest context, molts bancs consideraven que els FNI eren un segment de mercat rendible, fomentant el creixement d'aquest sector.
Tanmateix, a principis dels anys noranta es començaven a prendre formes de finançament més populars, com ara el paper comercial euro (ECP) i les notes a mig termini de l'euro (EMTN). Una nota comercial d'euro és un préstec a curt termini no garantit, que un banc o corporació emet en una moneda diferent de la seva moneda nacional; una nota a mig termini de l'euro és un instrument de deute flexible de més llarga durada. Les notes a mitjà termini de l'euro es comercialitzen i s'emeten fora dels Estats Units i del Canadà als mercats monetaris internacionals.
Exemple real d'un equip d'emissió de notes (NIF)
Suposem que sou el propietari de XYZ Corporation. Amb seu als Estats Units, XYZ vol ampliar les seves operacions a Europa. Per ajudar-vos en aquesta expansió, decidiu vendre instruments de deute XYZ a inversors europeus.
Atesa la seva manca d’experiència en la captació de capital a Europa, busqueu una instal·lació NIF. L’assignatura principal de la instal·lació NIF és un gran banc nord-americà amb el qual col·labora regularment. A continuació, aquest banc agrupa diversos altres bancs, que es comprometen a comprar els seus instruments de deute si no es poden vendre en un període de temps determinat.
Tot i que la instal·lació NIF té un cost per a XYZ, creieu que aquest cost està justificat perquè garanteix que tindreu èxit en recaptar els fons que necessiteu per als vostres plans d’expansió europeus.
