Què és l'eficiència operativa?
L’eficiència operativa és principalment una mètrica que mesura l’eficiència del benefici obtingut en funció dels costos operatius. Com més gran sigui l’eficiència operativa, més rendible és una empresa o inversió. Això és degut a que l’entitat és capaç de generar ingressos o rendiments majors pel mateix o menor cost que una alternativa. En els mercats financers, l'eficiència operativa es produeix quan es redueixen els costos i les comissions de transacció.
Punts clau
- L’eficiència operativa és una mesura de la quantitat de costos que es produeixen durant una determinada activitat econòmica o financera, on els costos inferiors són iguals a una eficiència més gran. Per a inversors i comerciants, els mercats presenten eficiència operativa quan els costos de transacció són baixos. Ofereixen descomptes massius o comissions gratuïtes als comerciants. una forma d’incrementar l’eficiència operativa dels mercats d’inversions.
Comprensió d'eficiència operativa
L’eficiència operativa en els mercats d’inversions es centra generalment en els costos de transacció associats a les inversions. L’eficiència operativa als mercats d’inversions es pot comparar amb pràctiques generals de negoci per a l’eficiència operativa en la producció. Les transaccions eficients operativament són les que s’intercanvien amb el marge més alt, cosa que significa que un inversor paga la taxa més baixa per obtenir el benefici més alt. De la mateixa manera, les empreses busquen obtenir el benefici del marge brut més alt dels seus productes mitjançant la fabricació de productes al menor cost. En gairebé tots els casos, l'eficiència operativa es pot millorar mitjançant economies d'escala. En els mercats d’inversions, això pot suposar la compra de més accions d’una inversió a un cost de negociació fix per reduir la taxa per acció.
Es diu que un mercat és eficaçment operatiu quan existeixen condicions que permetin als participants executar transaccions i rebre serveis a un preu equiparable als costos reals necessaris per proporcionar-los. Els mercats eficients operativament són típicament un producte secundari de la competència, que és un factor significatiu per millorar l'eficiència operativa dels participants. Els mercats eficients operativament també es poden veure influïts per la regulació que treballa per a cobrir els honoraris per protegir els inversors contra costos desorbitats. Un mercat operatiu eficient també es pot conèixer com a "mercat internament eficient".
L’eficiència operativa i els mercats eficients operativament poden ajudar a millorar l’eficiència global de les carteres d’inversions. Una major eficiència operativa als mercats d’inversions significa que es pot assignar capital sense costos de fricció excessius que redueixin el perfil de risc / recompensa d’una cartera d’inversions.
Els fons d’inversió també s’analitzen per la seva completa eficiència operativa. La relació de despeses d'un fons és una mètrica per determinar l'eficiència operativa. Diversos factors influeixen en la relació de despeses d’un fons: costos de transacció, comissions de gestió i despeses administratives. Comparativament, es considera que els fons amb un percentatge de despeses més baixos són més eficients operativament.
Productivitat i eficiència
La productivitat serveix com a mesura de la producció, normalment expressada com a algunes unitats per quantitat de temps (per exemple, 100 unitats per hora). L'eficiència en la producció es relaciona sovint amb els costos per unitat de producció més que amb el nombre d'unitats produïdes. La productivitat i l'eficiència també pot implicar l'anàlisi de les economies d'escala. Les entitats busquen optimitzar els nivells de producció per tal d’aconseguir economies d’escala eficients, que ajuden a baixar els costos per unitat i augmentar els rendiments per unitat.
Exemples del mercat d'inversions
Els fons amb més actius gestionats poden obtenir una eficiència operativa més gran a causa del nombre més gran d’accions transaccionades per operació. Generalment, se sap que els fons d'inversió passiva tenen una eficiència operativa més gran que els fons actius basats en els seus índexs de despesa. Els fons passius ofereixen una exposició orientada al mercat mitjançant la replicació d'índexs. Els grans fons tenen l’avantatge de les economies d’escala en el comerç. Si es tracta de fons passius, després de la tinença d’un índex també es poden produir menors costos de transacció.
En altres àrees del mercat, determinats canvis estructurals o reglamentaris poden fer que la participació sigui més eficaç operativament. El 2000, la Comissió de Comerç de Futurs de Commodity (CFTC) va aprovar una resolució que permetia que els fons del mercat monetari fossin considerats requisits de marge elegibles. (Abans només es podia elegir efectiu.) Aquest canvi menor va reduir els costos innecessaris de la negociació i sortida dels fons del mercat monetari, i va fer que els mercats de futurs siguin més eficients operativament.
Els reguladors financers també han imposat una tapa de càrrega de vendes del 8, 5% a les comissions de fons mutus. Aquest plafó ajuda a millorar l'eficiència comercial operacional i els beneficis d'inversió per a inversors individuals.
