Què és una programació d’opcions?
Un calendari d’opcions és una llista d’opcions concedides als empleats d’una empresa. Conté informació com ara el preu, la mida i el calendari d’investigació.
La Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) exigeix que els calendaris d’opcions per a oficials d’alt nivell i directors d’empreses públiques s’hagin de divulgar per a un control públic. Generalment es mostren en els fitxers de 10-Q i 10-K de la companyia.
Punts clau
- Un calendari d’opcions és una llista d’opcions que s’ofereixen als empleats d’una empresa. Les empreses públiques han de presentar els seus horaris d’opcions com a part de la seva documentació SEC. compensació basada. Els inversors i l’anàlisi poden utilitzar bases de dades com SEC EDGAR per examinar els calendaris d’opcions de les empreses, que es troben generalment en els seus documents de 10 i Q i 10-K.
Com funcionen els calendaris d’opcions
Els horaris d’opcions són importants per a empreses i inversors. Per a les empreses, són útils per mantenir un registre de comptabilitat adequat. Per als inversors, són una valuosa finestra sobre els passius actuals i futurs de l’empresa i també poden donar llum sobre el risc de dilució d’accions futures.
Els horaris d’opcions són especialment importants per a les empreses que es basen molt en opcions d’accions com a forma de compensació dels empleats. En teoria, les opcions d’accions poden ajudar a reduir el problema de l’agent principal alineant la compensació executiva amb el rendiment de l’empresa. Al cap i a la fi, si a un executiu se li ofereixen opcions que només seran valuoses si el preu de les accions de l’empresa augmenta, aquest executiu tindrà un incentiu afegit per centrar-se en la millora de la valoració de l’empresa. D'altra banda, alguns defensen que la compensació basada en accions pot animar els executius a perseguir resultats a curt termini en favor de millores a llarg termini.
Com a conseqüència d’escàndols de retrocés d’opcions i altres shenanigans comptables, els inversors estan prestant més atenció que mai a l’ús de la compensació basada en accions. Com a resposta a aquestes inquietuds, durant els darrers anys s’han fet molts canvis quant a com es poden concedir, informar i presentar les opcions d’accions d’empleats als inversors.
La conservació electrònica de registres i la disponibilitat de bases de dades en línia com ara el sistema de recollida, anàlisi i recuperació electrònica de dades (SEC) de la SEC han facilitat la recopilació d’informació per a les parts interessades. Tot i així, estimar amb precisió el cost i el temps probables dels exercicis de les opcions continua sent una tasca complexa. Per aquesta raó, les bones pràctiques de govern corporatiu generalment descoratgen a les empreses de crear calendaris de contractació d’opcions complicades i opaques.
Exemple del món real d'una planificació d'opcions
En els seus estats financers de 2018, Tesla (TSLA) va revelar el seu calendari d’opcions a la nota 15 de la seva presentació de 10-K. A partir d'això, podem veure que la companyia havia posat a la seva disposició fins a aproximadament 9, 1 milions d'accions per utilitzar-les en compensació basada en accions per als seus directius i empleats, en relació amb els 173 milions d'accions que eren pendents en aquell moment.
