Què és el comerç preorganitzat?
La negociació prèvia es pot referir a la negociació que té lloc a preus especificats prèviament concertats. Les comandes condicionals generalment es basen en el concepte de preus pre-concertats que permeten a un inversor fixar un preu especificat per a la seva execució en un canvi. Les comandes de venda lliure (OTC) també es concerten en la majoria dels casos.
En el cas dels fabricants de mercats, la negociació prèvia d’accions, futurs, opcions i matèries primeres entre els fabricants del mercat és il·legal. La majoria de borses també tenen les seves pròpies regles sobre la negociació prèvia i en el mercat de mercaderies la Llei de bescanvi de mercaderies ho prohibeix expressament.
Com funciona la negociació prèviament disposada
La negociació prèviament pot ajudar un inversor a especificar un preu per al qual busca executar un comerç al mercat obert. Les comandes condicionals es basen àmpliament en el concepte de negociació prèvia concertada que permet a un inversor gestionar el seu risc mitjançant la designació de preus específics per comprar i vendre. Les ordres de bloqueig també es preorganitzen en molts casos i es poden traspassar en intercanvis regionals o xarxes electròniques de creuament (ECNs) sense incomplir cap norma.
A través de tot tipus d’intercanvis de mercat, les comandes s’executen basant-se en un procés d’oferta que demana que els fabricants del mercat coincideixin amb compradors i venedors. Els fabricants de mercat inclouen una àmplia gamma d'entitats i sistemes de negociació. Els inversors poden posar diferents tipus de comandes en diversos títols disponibles per a la negociació. Tant si realitza una comanda de mercat com de límit, si es realitza la comanda, es farà mitjançant el procés de sol·licitud facilitat per un fabricant del mercat.
Punts clau
- La negociació prèvia concertada és on les contrapartides d’una transacció del mercat especifiquen el preu i els termes del comerç amb antelació. Si bé aquesta és una pràctica habitual en mercats de venda lliure i amb algunes comandes en bloc, pot ser il·legal en diverses altres cases.La negociació concertada prèvia és il·legal quan suposa l’intercanvi de valors per part dels fabricants de mercat a preus concertats.
Comerç il·legal preorganitzat
La negociació prèvia concertada és il·legal quan suposa l’intercanvi de valors per part dels fabricants de mercat a preus concertats. Els fabricants del mercat treballen per facilitar l’intercanvi ordenat de valors disponibles per a la negociació en el mercat obert. Coincideixen amb compradors amb venedors i es beneficien de la propagació del comerç.
Regles d'intercanvi com la Regla 78 de NYSE i algunes legislacions, com la Llei d'intercanvi de mercaderies, prohibeixen a aquests fabricants de mercat intercanviar de forma col·lusiva valors entre ells. Les regles de negociació troben aquesta pràctica per crear un mercat desordenat i injust per a corredors, comerciants, inversors i qualsevol altre participant del mercat. A més, aquestes operacions tampoc no estan exposades als preus i als riscos de mercat associats a les operacions d'intercanvi de seguretat estàndard.
Entre els exemples d’aquest tipus de negociació entre fabricants de mercats del mercat de renda variable poden ser una oferta per vendre juntament amb una oferta de recompra. Inversament, un fabricant del mercat podria organitzar una comanda de compra juntament amb una oferta per vendre a un altre fabricant del mateix mercat al mateix preu o algun altre preu pre-concertat que beneficia als concessionaris que participen en la negociació prèvia concertada.
En un exemple del mercat de mercaderies, dos distribuïdors de matèries primeres podrien fer servir negociació prèviament concertada per a realitzar operacions sense risc a preus fixats més que a preus de mercat. Aquest tipus de comerç il·legal limitaria el risc i seria rendible per als distribuïdors implicats, ja que no es basa en factors de preus del fabricant del mercat, sinó que inhibeix els preus i el mercat disponible per a altres participants.
