L’anàlisi de DuPont és una eina potencialment útil per a l’anàlisi que els inversors poden utilitzar per prendre decisions més informades sobre el seu patrimoni net. L’avantatge principal de l’anàlisi de DuPont és la imatge més completa de la salut financera i el rendiment financer de l’empresa que ofereix, en comparació amb les eines de valoració de capital més limitades. El principal desavantatge del model DuPont és que es basa molt en les dades comptables dels estats financers d’una empresa, algunes de les quals poden ser manipulades per les empreses, per la qual cosa poden no ser exactes.
L’anàlisi de DuPont és un enfocament d’avaluació de patrimoni que utilitza relacions financeres i de palanquejament que amplien la relació de rendibilitat de rendibilitat del patrimoni net (ROE) en una mesura més detallada i completa.
Fortaleses
A més d’indicar el rendiment de la inversió (ROI) per als accionistes, l’anàlisi de DuPont també té en compte tres elements importants de rendiment: rendibilitat mesurada per marge de benefici, eficiència operativa mesurada per la utilització d’actius (concretament facturació d’actius) i palanquejament financer mesurada pels actius / capital. multiplicador. Si el ROE és més gran a causa d’una millora de l’eficiència operativa o de l’ús d’actius, els analistes solen interpretar-ho favorablement. Tanmateix, si el ROE per als inversors només millora a causa d’una empresa utilitzant un palanquejament financer més gran, llavors els rendiments patrimonials augmentats no són en conseqüència un augment de beneficis i és possible que l’empresa s’estengui excessivament financera, convertint-la en una inversió més arriscada.
El model d’anàlisi de DuPont proporciona una avaluació més acurada de la importància dels canvis en el ROE d’una empresa centrant-se en els diversos mitjans que té una empresa per augmentar les xifres de ROE. Els mitjans inclouen el marge de benefici, la utilització d’actius i el palanquejament financer (també conegut com a engranatge financer). Una empresa pot millorar qualsevol o tots aquests elements per augmentar el valor i la devolució dels accionistes mitjançant la seva gestió de costos, opcions de finançament i ús d’actius. L’anàlisi de DuPont ajuda els inversors a identificar la font de rendiments propis augmentats o disminuïts.
Inconvenients
Tot i que el model d’anàlisi de DuPont pot ser una eina molt útil per als inversors, no està fora dels seus punts febles. La naturalesa expansiva de l’anàlisi de DuPont significa que requereix diversos inputs. Com en qualsevol càlcul, els resultats són tan bons com la precisió dels inputs. L’anàlisi de DuPont utilitza dades de l’estat de resultats i el balanç de la companyia, alguns dels quals potser no són del tot exactes. Tot i que les dades que s’utilitzen per als càlculs són fiables, hi ha problemes potencials addicionals, com ara la dificultat de determinar els valors relatius a les relacions tan bones com dolentes en comparació amb les normes de la indústria. Les ràtios financers sempre s’avaluen millor en base a una comparació, mostrant el rendiment que té una empresa en comparació amb els seus companys de negoci més propers o el bé que fa la companyia en comparació amb el seu propi rendiment històric.
Els factors estacionals, segons la indústria, també poden ser una consideració important, ja que aquests factors poden distorsionar les relacions. Algunes empreses sempre tenen un nivell més gran d’inventari en determinades èpoques de l’any, per exemple. Diferents pràctiques comptables entre empreses també poden dificultar les comparacions precises.
