Què és una relació de trucades?
La relació de trucades és una mesura que els inversors utilitzen àmpliament per avaluar l'estat d'ànim general d'un mercat.
Una opció "put" o put és un dret a vendre un actiu a un preu predeterminat. Una opció "trucada" o trucada és un dret a comprar un actiu a un preu predeterminat.
Si els operadors compren més ofertes que trucades, significa un augment del sentiment baixista. Si compren més trucades que no pas, suggereix que veuen un mercat de bous per davant.
Comprensió del percentatge de trucades
La relació de trucades es calcula dividint el nombre d'opcions de venda negociades pel nombre d'opcions de trucada negociades.
Punts clau
- Una opció de venda obté el comerciant el dret a vendre un actiu a un preu preestablert. Una opció de trucada és un dret a comprar un actiu a un preu preestablert. Si els comerciants compren més pocs que trucades, significa un augment del sentiment baixista. compren més trucades que no pas, espereu el mercat dels toros.
Una relació de trucades d'1 indica que el nombre de compradors de trucades és el mateix que el de compradors de trucades. No obstant això, una ràtio d'1 no és un punt de partida precís per mesurar el sentiment al mercat perquè normalment hi ha més inversors que compren trucades que no pas comprant. Per tant, es considera una bona base de valor de trucada de.7 per a accions una bona base per avaluar el sentiment.
En general:
- Una relació de trucades de pujada, o una proporció superior a.7 o superior a 1, significa que els operadors de capitals compren més pressions que trucades. Suggereix que el sentiment baixista s'està construint al mercat. Els inversors especulen que el mercat baixarà o cobrirà les seves carteres en cas que es produeixi un esgotament. Es considera un indicador alcista un percentatge de trucades de caiguda o inferior a 7 i s'aproxima a 5. Significa que es compren més trucades versus putes.
La relació de trucades pot ser un indicador de com el mercat veu els esdeveniments o resultats recents. Una relació a qualsevol extrem fa pensar en un sentiment excessivament baixista o en excés.
Les dades que s’utilitzen per calcular les relacions de trucada estan disponibles a diverses fonts, però la majoria dels comerciants utilitzen la informació que es troba al lloc web de Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Consideracions especials
La ràtio de trucades ajuda als inversors a apreciar el sentiment del mercat abans que el mercat giri. Tot i això, és important tenir en compte la demanda tant del numerador (les putes) com del denominador (les trucades).
El nombre d'opcions de trucada es troba al denominador de la relació. Això significa que una reducció del nombre de trucades negociades augmentarà el valor de la relació. Això és significatiu, perquè menys compres de trucades poden augmentar la proporció sense que es compri un nombre més elevat de publicacions. Dit d'una altra manera, no cal que s'aconsegueixi un gran nombre de vendes que es compren per augmentar la relació.
Com que els comerciants alcistes se situen al marge, el resultat per defecte és que hi ha més operadors baixistes al mercat. No necessàriament significa que el mercat sigui baixista, sinó que els comerciants alcistes estan en un mode d’espera i visita fins que es produeixi un esdeveniment proper com una elecció, una reunió de la Fed o un llançament de dades econòmiques.
.7
La relació mitjana de trucades per a renda variable que es considera una bona base per avaluar el sentiment.
És útil veure la relació de trucades per veure com el mercat veu els esdeveniments o ingressos recents. Quan la proporció es troba en nivells extrems, pot indicar un sentiment excessivament baixista o excessivament alcista.
Per aquest motiu, alguns inversors utilitzen la relació de trucades com a indicador contrari.
Un indicador contrari
Els inversors contraris utilitzen el percentatge de trucades per ajudar-los a determinar quan els participants del mercat estan massa alcista o baixistes.
Una relació de trucades molt elevada significa que el mercat és extremadament baixista. Per a un contrari, això pot ser un senyal alcista que indica que el mercat és indegudament baixista i és degut a un canvi. Una ràtio elevada pot ser un signe d’una oportunitat de compra per a un contrari.
Una relació molt baixa significa que el mercat és extremadament alcista. Un contrari podria concloure que el mercat és massa alcista i és degut a un inconvenient.
Cap proporció única pot indicar definitivament que el mercat es troba a la part superior o inferior. Fins i tot els nivells de la relació de trucades que es consideren extrems no s’estableixen en forma i varien amb els anys.
Típicament, els inversors comparen els nivells de relació actuals amb la mitjana en un període de temps per avaluar si el sentiment ha canviat recentment. Si la relació de trucades ha fluctuat en un rang ajustat i de sobte s’eleva, els comerciants poden veure com un augment sobtat del sentiment baixista i fer els seus moviments en conseqüència.
