Què és un Roll Down?
El desplegament és una estratègia d’ajust en el comerç d’opcions. Aquesta estratègia permet a un comerciant d’opcions millorar les oportunitats de benefici baixant el preu de la vaga a una posició més favorable.
Això s’aconsegueix tancant el contracte inicial i obrint un nou contracte per al mateix actiu subjacent a un preu de vaga més baix. Un desplegament finalitza aquesta acció com a comerç únic i, per tant, només requereix un càrrec únic per comissió.
Punts clau
- Aquesta estratègia permet als comerciants canviar un contracte d’opció per un preu de vaga més baix. Els programadors realitzen una ordre de difusió per tancar de manera eficaç un contracte i obrir-ne un altre amb una vaga inferior. Aquesta acció sol realitzar-se conjuntament amb una expectativa de baixada de preus.
Com funciona un Roll Down
Els comerciants d’opcions poden trobar que poden guanyar més diners mantenint la seva posició a un preu de vaga més baix. És prou senzill per tancar el seu comerç anterior i reobrir la mateixa posició amb un preu de vaga més baix, la opció cap avall és una tècnica una mica més eficient. Per anul·lar l'opció, un comerciant ha de posar una ordre que tanqui la seva posició actual i obri el mateix tipus de posició, però amb un preu de vaga més baix. Això es pot fer simplement obrint un comerç per a una distribució d’opcions que compleixi el que pugui ser necessari.
Per exemple, suposem que un inversor posseïa 100 accions d'una acció amb un preu proper als 200 dòlars. L’inversor vol retenir les accions el major temps possible, però vol obtenir alguns ingressos de la retenció de les accions també. L’inversor ven una trucada coberta i obre el comerç d’opcions amb un preu de vaga de 210 dòlars amb un mes abans de venciment. Dues setmanes després, el preu de les accions ja baixa dels 195 dòlars. L’inversor s’adona que pot obtenir més beneficis si poguessin passar d’un preu de vaga de 210 dòlars fins a un preu de vaga de 200 dòlars.
En aquest escenari, l’inversor podria tancar la posició de trucada coberta de 210 dòlars (comprar-la a un preu més baix) i després vendre una altra trucada coberta a 200 dòlars o, simplement, obrir un comerç de distribució vertical de trucades curtes (també conegut com a trucada de baixada) difusió) que inclou els preus de vaga de $ 210 i 200 dòlars. L’acció d’iniciar aquest comerç es descompon d’aquesta manera:
- Compra un contracte al preu de vaga de 210 dòlars. Ven un contracte al preu de vaga de 200 dòlars. Des que la posició inicial va ser oberta venent un contracte al preu de vaga de 210 dòlars, llavors aquesta acció tanca aquesta posició deixant el nou contracte al El preu de vaga de 200 dòlars per ser l’únic contracte que queda obert. Per tant, la posició es redueix efectivament de 210 a 200 en un comerç únic.
Altres tipus de rotlles
Els desavantatges es poden produir com a part de qualsevol estratègia d’opció en què el comerciant vol beneficiar-se d’un preu de vaga més baix. Es pot produir un desplegament amb trucades, ofertes o comerços de difusió existents. El desplegament, ja sigui en una opció de trucada o en una opció de venda, sol ser una estratègia baixista, que es beneficia dels preus que cauen encara més, en els quals un desplegament podria ser una estratègia baixista.
Quan activeu trucades, la nova posició serà més cara que la posició anterior, a causa de la baixa posició. Els nous contractes de venda costaran menys en un pressupost que els antics contractes de venda. Depenent de si les posicions antigues i noves són llargues o curtes, el resultat d’un desplegament podria ser un dèbit o un crèdit al compte. Quant depèn del diferencial de preus de les opcions enrotllades
Hi ha diverses raons per les quals un comerciant replega una posició. Inclouen evitar exercicis en posicions curtes. O, simplement, podria ser una expressió de l’augment del baixisme per a una posició de llarga durada i de la voluntat de fer arribar el contracte a una data de caducitat posterior. Recordeu que una quantitat de diners que perdre la quantitat de temps perd la major part del seu valor de temps, de manera que el fet de passar a una quantitat extra de diners aportaria beneficis parcials al comerç i possiblement més profit per a la quantitat, gràcies al preu més baix de la nova. posa.
Una posició de trucada llarga podria arribar a un preu de vaga més baix si l’actiu subjacent es reduïa en el preu, però el comerciant creu que finalment augmentarà. D’aquesta manera, la posició es manté al seu lloc amb unes pèrdues reduïdes una mica.
Si el nou contracte suposa un preu més elevat de la vaga i una data de caducitat posterior, l'estratègia s'anomena "desplegament i desviament". Si el nou contracte és un amb un preu de vaga més baix i una data de caducitat posterior, s’anomena "desplegament endavant i endavant".
Els operadors d’opcions utilitzen estratègies mòbils per respondre als canvis de les condicions del mercat i per obtenir beneficis, limitar les pèrdues i gestionar el risc.
