Simplement escoltar el nom de Starbucks probablement evoca imatges de cafè i cafeteries descarades de l’empresa que es poden trobar a gairebé tots els racons del món. La companyia va tenir humils inicis a la zona occidental del país, però s’ha convertit en un gegant al món de les begudes. Però, com es classifica com a inversió?, analitzem l'estructura de capital de Starbucks per al període interanual (YOY) des del desembre del 2017 fins al desembre del 2018, amb una actualització que utilitza dades del tercer trimestre del 2018 per veure com ha crescut l'empresa.
Punts clau
Starbucks continua dominant el mercat del cafè i les begudes, amb més de 27.000 botigues de 78 països diferents.
La darrera vegada que la companyia va iniciar una divisió per accions va ser el març del 2015, amb una divisió per accions de dos en un per als accionistes.
Starbucks continua sumant-se al seu deute a llarg termini, anunciant una emissió d'1 mil milions de dòlars el 2019.
El 2019, la companyia va tornar a comprar 23, 5 milions d'accions i va pagar un dividend trimestral de 36 per cent de l'acció el 23 d'agost de 2019.
Starbucks: breu història
Starbucks (SBUX), amb seu a Seattle, va iniciar la seva saga com a botiga única que ofereix grans de cafè i cafeteries el 1971. Howard Schultz es va incorporar a la companyia el 1982 i va ampliar la distribució per incloure restaurants, cafeteries i diversos establiments minoristes. Schultz va deixar Starbucks el 1985 després d'haver deixat convèncer els propietaris perquè servissin cafè i altres begudes. Després de la seva marxa, va formar una cadena de cafès anomenada Il Giornale a tot Seattle. Aquests bars es van modelar després dels que va visitar a Itàlia. El 1987, Schultz va comprar Starbucks i va canviar el nom de totes les seves ubicacions sota la bandera Starbucks.
L’empresa va popularitzar el gènere especialitzat del cafè, ampliant-se en la concessió de llicències i distribució. Starbucks també va generar algunes de les marques de begudes més populars, com ara Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino i La Boulange. Starbucks s’ha convertit en una marca global que opera més de 27.000 botigues de 78 països.
Financers
L’exercici fiscal de l’empresa generalment va entre l’1 d’octubre i el 30 de setembre de cada any. Durant tot l'any que acaba el 30 de setembre de 2019, Starbucks va generar ingressos anuals de 26.500 milions de dòlars durant tot l'any, amb la majoria dels ingressos procedents de botigues operades per l'empresa. Es tracta d’un augment del 7% respecte al mateix període del 2018. La companyia va retornar un total de 12.000 milions de dòlars en dividends i recompenses de participacions als accionistes.
Capitalització equitativa
Starbucks tenia 1.51 mil milions d’accions totalment diluïdes, amb una capitalització borsària de 61.88 mil milions de dòlars el 31 de desembre de 2014. La companyia va implementar una divisió per accions de dos per un per als accionistes al 30 de març de 2015, la darrera vegada que la companyia. va iniciar una divisió per accions. El 9 d'abril de 2015, les accions van començar a operar-se de forma ajustada per divisió. Això va fer que el límit del mercat augmentés fins als 143.77 mil milions de dòlars al final del primer trimestre. El recompte de les accions diluïdes que representen una indemnització per accions gairebé es va duplicar, passant d’11, 3 milions a 22 milions d’accions al final del segon trimestre. El límit total del mercat de renda variable va caure en 82.67 mil milions de dòlars durant aquest període.
Starbucks va iniciar una divisió per accions de dos en un per als accionistes el març de 2015.
Les accions diluïdes del tercer trimestre van assolir els 30, 5 milions, que representen una compensació d'accions per valor de 1, 76 milions de dòlars, a finals de setembre de 2015. Això va elevar la tapa total del mercat de renda variable fins als 87.88 mil milions de dòlars. El recompte de les accions diluïdes del quart trimestre va caure fins als 9, 4 milions per valor de 567 milions de dòlars a finals de desembre de 2015, tancant l'exercici amb 1, 49 mil milions d'accions totalment diluïdes pendents de valor de 90, 17 dòlars, per un augment del 45, 7% YOY. Les accions de Starbucks van obtenir un 47, 98% el 2015, enfront de l'1, 38% en el rendiment de l'índex Standard and Poor's (S&P 500).
El tancament del mercat de Starbucks va ascendir a 98.57 milions de dòlars al final de la negociació a l'1 de novembre de 2019, amb una E / S de 28, 40x en funció de les ganancies diluïdes per acció de 2, 93 dòlars per al període de dotze mesos que finalitza el setembre del 2019.
Capitalització del deute
La càrrega de deute de la companyia ha augmentat en 2.08 mil milions de dòlars nets fins a un total de 11.17 mil milions de dòlars al final de l'exercici 2019. Al març de 2019, la companyia va anunciar una nova emissió de bons per valor de mil milions de dòlars. La companyia també va emetre deutes addicionals a llarg termini durant l'exercici 2018 en forma de notes superiors en tres períodes de temps:
- Dues emissions al novembre de 2017: 500 milions de dòlars a 2.200% de notes a 3 anys i 500 milions de dòlars a notes de 3.750% de 30 anys. Dues emissions al febrer de 2018: mil milions de dòlars de notes de 3.100% a cinc anys i 600 milions de dòlars a 3.500% de deu anys. a l’agost de 2018: 1.25 milions de dòlars de notes de 3.800% de 7-7 anys, 750 milions de dòlars de notes a 4.000% de deu anys i 1.000.000 dòlars de 4.500% de 30 anys
Aquestes qüestions van ajudar a la companyia a pagar despeses generals corporatives, incloses les compres de les accions comuns, així com el programa de recompra d’accions i els pagaments de dividends als accionistes. Al tancament de l'exercici 2019, Starbucks tenia 11, 17 mil milions de dòlars en deutes totals dividits en 19, 22 milions de dòlars en actius totals per una proporció del 58, 1% del deute amb el patrimoni (D / E).
Anàlisi de valor empresarial
Starbucks va iniciar l’exercici 2019 amb 85.07 milions de dòlars en valor empresarial (EV). Durant tot l'any 2019, Starbucks va veure que les vendes globals comparables a les mateixes botigues creixien un 5% interanual (YOY), amb un augment del trànsit de 3% en el tràfic de botigues. Els resultats durant tot l'any van baixar del 10% interanual a 2, 92 dòlars per acció. La companyia també va tornar a comprar 23, 5 milions d'accions el 2019. Starbucks va pagar un dividend de 36 per cent per acció el 23 d'agost de 2019. Això va suposar un EV 2015 de final de l'exercici de 110.89 mil milions de dòlars.
A l'1 de novembre de 2019, Starbucks comandava un valor empresarial de 106, 98 mil milions de dòlars amb una relació empresarial / EBITDA de 19, 89x.
