Moviments del mercat
Els mercats de matèries primeres es van reduir i van funcionar més avall, mentre que les accions sembla que ara fan el contrari. Si bé l’índex S&P 500 (SPX) tancava avui gairebé la meitat per cent, hi ha hagut una interessant divergència entre el transport i les existències del sector industrial. La comparació del rendiment relatiu entre aquests dos sectors és un principi bàsic de Dow Theory, un conjunt de regles centenàries per analitzar les tendències del mercat.
La teoria diu que si les existències de transport tenen una evolució inferior de les existències industrials, aquest senyal, combinat amb altres factors, pot ser un indicador líder de la solidesa o debilitat global del mercat. Si bé el mercat actual no justifica una alerta sobre el mercat basat en Dow Theory, el rendiment divergent del mes passat és tan interessant, ja que pot implicar un avís precoç de la caiguda dels preus en general.
El gràfic següent mostra que el sector industrial, mesurat per la mitjana industrial de Dow Jones (DJI), sembla sensiblement més fort que la mitjana de Dow Jones Transportation (DJT) en l'últim mes de negociació. Això pot ser fàcilment explicable si el mercat preveia vendes pobres durant la temporada de venda anterior, però amb informes de dies de vendes rècord com a mínim dues vegades durant les últimes sis setmanes, no és probable que sigui així i, per tant, el senyal arriba. un moment estrany. És possible que l'acció de preus expliqui una història de risc afegit que els inversors no han quantificat totalment.
Els índexs de volatilitat s’ajusten de manera asíncrona
Mentre que els principals índexs de mercat tanquessin més, seria normal esperar que l’índex de volatilitat (VIX) es tanqués. Cosa que va fer. No obstant això, el Chicago Board of Options Exchange (CBOE) calcula un índex similar basat en el Nasdaq 100 (NDX) en lloc del S&P 500 (SPX). Mentre que la VIX va caure en línia amb les accions del mercat, l’índex de volatilitat Nasdaq (VXN) va augmentar en realitat lleugerament.
Aïlladament, aquesta acció implicaria que els comerciants creguessin que hi havia més risc de ser comptabilitzat en les accions de Nasdaq que en les accions S&P 500. Exactament per què això hauria de semblar estrany tret que el mercat preveu més oscil·lació de les accions de beta superior.
Amazon i Netflix Surge Superior
La presentació dels premis Globus d’Or ahir a la nit va fer titulars avui i va cridar l’atenció sobre la indústria cinematogràfica. Alguns analistes van assenyalar que, tot i que Netflix, Inc. (NFLX) va perdre per la resta d’estudis en el recompte d’adjudicació, l’empresa ha guanyat avui la batalla de nous inversors al mercat. Però no va ser només Netflix qui es va beneficiar. Les accions d’Amazon.com, Inc. (AMZN), l’altra empresa de streaming líder, van augmentar de manera similar.
El gràfic següent mostra que aquest sentiment no es limita només al matí després de la presentació dels premis. Una comparació d'una cartera amb un pes igualat de les dues grans empreses de streaming amb una cartera igualada de cinc altres estudis de cinema mostra que els inversors continuen sent relativament alcistes en els estudis de streaming en els desenvolupadors d'entreteniment més tradicionals.
La línia de fons
Les existències es van tancar més amunt després d’iniciar-se més baix, en contrast amb les mercaderies. Juntament amb aquest contrast, les existències de transport semblen indicar que el mercat pot tenir risc de caure una mica més en un futur proper. Els índexs de risc continuen anticipant també una pressió més elevada dels preus. Mentrestant, Netflix i Amazon es van mostrar bé l'endemà que es van lliurar els premis Globus d'Or.
