DEFINICIÓ de l’Impost Swap
La permuta fiscal és un mètode per cristal·litzar les pèrdues de capital venent posicions perdudes i comprant empreses dins d’indústries similars amb fonaments similars.
L’intercanvi d’impostos també es coneix com a canvi d’impostos.
ESCAMPACIÓ D'IMPÀS DESCÀRREGAT
La permuta fiscal implica vendre accions en pèrdues i comprar immediatament una posició equivalent en una empresa o indústria similar, però no idèntica. La pèrdua de capital que es deriva de l’operació de venda és deduïble d’impostos i es pot utilitzar per compensar qualsevol plusvàlua per reduir el passiu fiscal d’un inversor. Penseu en un inversor, Smith, que té 700 accions de Transocean Ltd. (NYSE: RIG) que va comprar per 15, 80 dòlars per acció fa un any. L'acció cotitza ara per 7, 30 dòlars per acció. Per deduir aquesta pèrdua de les declaracions d’impostos, ha de vendre les accions per obtenir una pèrdua de capital que, en aquest cas, serà de (15, 80 dòlars - 7, 30 dòlars) x 700 = 5.950 dòlars.
Les pèrdues cristal·litzades ajuden a reduir l’obligació fiscal de Smith després de crear un intercanvi fiscal. Si Smith creu que Nvidia Corporation (Nasdaq: NVDA) és una bona inversió a llarg termini, pot utilitzar els ingressos de la seva venda de RIG per comprar accions NVDA. Suposant que les accions es cotitzen per 65, 00 dòlars, Smith pot comprar 5.950 $ / 65 $ = 91 accions. En efecte, Smith dedueix la pèrdua de capital de la declaració d’impostos mentre roman invertit en una garantia similar.
Regla de venda de rentat
Les inversions han de ser prou semblants que l'inversor té la mateixa exposició al risc i la mateixa finalitat d'inversió que fins ara. Al mateix temps, els títols no han de ser tan similars que ser efectivament idèntics des de la perspectiva del servei d’ingressos interns (IRS). L’IRS prohibeix als contribuents deduir pèrdues per la venda d’una inversió si es compra la mateixa fiança 30 dies abans o després de la venda, una tàctica coneguda com a “venda de rentat”. Les vendes de rentat, per ser específiques, es produeixen quan un inversor ven un actiu per tal de produir una pèrdua, però simultàniament recompra el mateix actiu, o una seguretat substancialment idèntica, dins dels 30 dies de la venda. Si l’IRS considera una operació de seguretat de venda i compra un “rentat”, l’inversor no permetria cap avantatge fiscal.
Bàsicament, les vendes de rentats són il·legals, mentre que es permeten intercanvis fiscals. Els inversors poden eludir la norma de venda de rentat IRS i utilitzar beneficis fiscals de les pèrdues de capital mitjançant la venda de títols que perden diners i comprant altres que tinguin característiques molt similars.
Intercanvi de bons
Si bé l’exemple de permuta fiscal mostrada anteriorment utilitza accions, les intercanvis fiscals es fan majoritàriament amb bons. Quan un inversor participa en un intercanvi d’obligacions, simplement substitueix una fiança de la seva cartera per una altra fiança mitjançant els beneficis de venda de l’obligació de més temps.
El canvi de bons és una estratègia que solen realitzar els inversors amb pèrdues de bons individuals. Per obtenir un benefici fiscal, un titular de bescanvi canviarà bons a prop del final de l'exercici assumint una pèrdua per la venda d'un bo depreciat i comprant un nou vincle de la mateixa durada o similar, però de cupó superior. L'inversor pot cancel·lar les pèrdues de l'obligació que va vendre per rebaixar la seva obligació tributària, sempre que no compri una fiança gairebé idèntica a la que es ven als 30 dies posteriors a la venda de l'obligació de titularitat anterior.. Generalment, es pot evitar una venda de rentats assegurant que dues de les tres característiques següents de l’obligació són diferents: emissor, cupó i venciment.
Limitacions de l'intercanvi fiscal
Els intercanvis fiscals només es poden fer amb bons o accions individuals. No es poden utilitzar fons d'aquesta índex ni fons obligatoris per a aquesta estratègia. Per exemple, l’IRS no permetria canviar el Fons de l’Index S&P d’avantguarda del Fons de l’Index S&P, ja que els dos fons es consideraran que són substancialment idèntics.
La permuta d’impostos exposa un inversor al risc bàsic ja que les accions que es venen i les accions que s’adquireixen normalment no són idèntiques i reaccionaran individualment a diferents factors de mercat.
