Què és un bitllet?
Una tick és una mesura del mínim moviment ascendent o descendent del preu d'una fiança. Una gesta també pot referir-se al canvi del preu d'una garantia d'un comerç al següent comerç. Des del 2001 i l’arribada de la decimalització, la mida mínima de les tickes per a la cotització de les accions per sobre d’1 dòlar és d’un centenar.
Punts clau
- Una tick és la quantitat incremental mínima a la qual es pot intercanviar una seguretat. Des del 2001 i l’arribada de la decimalització, la mida mínima de les tickes per a la negociació de les accions per sobre d’1 dòlar és d’un centenar. Un experiment realitzat a instàncies de la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) el 2016 va augmentar la facturació per 1.200 existències de petites capes d’un centenar. fins a cinc cèntims durant dos anys per provar l'efecte de les mides més grans de la garrafa en l'exercici de la negociació. L'experiment de la SEC va revelar que les mides de les capes més grans disminueixen l'activitat comercial i augmenten els costos de negociació.
Comprensió d'un tick
Una gesta representa el patró sobre el qual pot oscil·lar el preu d’una fita. El tick proporciona un increment específic del preu, reflectit en la moneda local associada al mercat en què es cotitza la seguretat, mitjançant el qual pot canviar el preu global de la seguretat.
Abans d'abril de 2001, la mida mínima de la tassa era d'1 / 16 dòlar, cosa que significava que les accions només podrien moure's per increments de 0, 0625 dòlars. Si bé la introducció de la decimalització ha beneficiat els inversors a través de breus molt més reduïts de l’oferta i una millor descoberta de preus, també ha fet que la rendibilitat del mercat sigui una activitat menys rendible (i més arriscada).
Com funciona un Tick
Les inversions poden tenir diferents mides potencials de tick, depenent del mercat en què participin. Per exemple, el contracte de futurs E-mini S&P 500 té una mida de tick designada de 0, 25 $, mentre que els futurs d'or tenen una mida de taca de 0, 10 dòlars. Si actualment un contracte de futur de l'E-mini S&P 500 apareix a un preu de 20 dòlars, pot moure una taca a l'alça, canviant el preu a 20, 25 dòlars en funció de la mida mínima de 0, 25 dòlars. Tanmateix, amb aquesta mida mínima de tick, el preu de la seguretat no podia passar de 20 a 20, 10 dòlars, perquè 0, 10 dòlars està per sota de la mida mínima de tick.
El 2015, la Comissió de Valors i Valors (SEC) va aprovar un pla pilot de dos anys per eixamplar les mides de les garrapates de 1.200 existències. Es va fer per promoure la investigació i la negociació en empreses de comerç públic amb un nivell de capitalització de mercat d'uns 3.000 milions de dòlars, així com volums de negociació inferiors al milió d'accions diàries. El pilot va intentar eixamplar la mida de la tick per als títols seleccionats per determinar l'efecte general sobre la liquiditat.
El programa pilot es va iniciar el 3 d'octubre de 2016 i va acabar amb la seva tímida data de caducitat de dos anys el divendres 28 de setembre de 2018.
Resultats del Programa Pilot de la Dimensió de Tick
Segons un article de Bill Alpert a Barron , anomenat "Inversió en el Mercat de Valors de la Unió de Valors del Congrés Inversors de 900 milions de dòlars", la idea d'augmentar la mida de les garrapates per a les accions de petita tapa es va originar amb David Weild IV, ex vicepresident de la NASDAQ, que és informalment conegut com el pare de la JOBS Act.
Weild IV va argumentar que, perquè els corredors de serveis, especialment els més petits, havien perdut diners a causa de la disminució de la propagació de les paparres el 2001, ja no van dedicar el temps i l'esforç a investigar i promoure les existències. L’augment de la mida de les paparres, va dir, seria un incentiu per als corredors de mirar aquestes accions de nou i, per tant, hi cabria més capital d’inversió, augmentant la seva capacitat per créixer els seus negocis, contractar treballadors i fer créixer l’economia.
L’argument de Weild va ser de forma circular i no va convèncer els reguladors ni els observadors. Tot i això, va aconseguir el suport del demòcrata de Delaware John Carney i del republicà de Wisconsin, Sean Duffy. El seu projecte de llei co-patrocinat va aprovar la Cambra de Representants dels Estats Units i va instar la Comissió de Valors i Valors (SEC) a instituir el seu programa.
Els resultats del programa pilot van ser clars: augmentar la mida de la paparra per a les existències petites va crear "una disminució important de la liquiditat en el llibre de comandes límit" segons un document, i "una disminució del preu de les accions entre 1, 75% i 3, 2% per a les existències petites distribuïdes" "segons un altre document.
Segons Alpert, el projecte va fallar a causa dels canvis tectònics en els mercats borsaris durant els anys 2000 i 2010. L'augment dels corredors de descomptes i el comerç d'Internet de bricolatge va minar l'antic sistema en què "la confecció del mercat estava dominada per corredors de bombetes amb equips de banquers, analistes i venedors que treballaven els telèfons i obtenien comissions generoses sobre comerços d'institucions i particulars. ". Els principals inversors que han suposat un augment dels costos de negociació han pagat entre 350 i 900 milions de dòlars per a la prova.
Marqueu com a indicador del moviment
El terme tick també es pot utilitzar per descriure la direcció del preu d'una acció. Un punt vertical indica un comerç on la transacció s'ha produït a un preu superior al de l'operació anterior i un descens indica una transacció que s'ha produït a un preu més baix.
La regla d'ascens (eliminada per la SEC el 2007) era una restricció comercial que prohibia la venda a curt termini excepte en un nivell ascendent, presumptament per alleujar la pressió a la baixa sobre un estoc quan ja baixa.
La crisi financera que va començar el mateix any que es va eliminar la regla d'actuació va provocar que els legisladors suposessin la seva decisió. En lloc de reviure l'antiga regla, la SEC va crear una regla alternativa que va restringir l'aplicació d'un estoc que ha caigut més del 10% en un dia.
