Molts inversors que busquen un ETF que posseeixi accions de la Unió Europea (UE) busquen amb més precisió ETF amb un focus especial a Alemanya, l’economia més forta de la UE. Alemanya és l'economia nacional més gran de la UE i és la quarta economia mundial a mesura del PIB nominal. Igual que l’economia nord-americana, l’economia alemanya està dominada cada cop més pel sector de serveis en lloc de la producció industrial o de fabricació. Les principals exportacions de l'economia alemanya inclouen automòbils, electrònica i productes farmacèutics. Entre les companyies alemanyes més destacades es troben Daimler, Bayer, BASF, Nivea i Deutsche Bank. Només un ETF rastreja directament l'Índex DAX de xip blau. L’altre índex més popular de renda variable alemanya és l’índex més ampli de MSCI Germany.
Horitzons DAX Germany ETF
El programa Horizons DAX Germany ETF (NASDAQ: DAX), llançat el 2014 per Recon Capital que va ser adquirit per Horizons ETFs Management el 2017, ha obtingut aproximadament 15 milions de dòlars en actius totals gestionats (AUM). Es tracta de l’únic ETF disponible que rastreja l’índex de referència borsari alemany, l’índex DAX, que es compon de les 30 companyies més grans d’Alemanya, mesurades per la tapa de mercat, cotitzades a la borsa de Frankfurt. La tapa de mercat mitjana ponderada de les empreses incloses en l'índex és de 66.000 milions de dòlars. L’índex DAX és un dels pocs índexs borsaris principals calculats com a índex de rendibilitat total que inclou reinversions de dividends. Aquest ETF també es pot considerar com una inversió en exportacions alemanyes, ja que la majoria de les grans empreses alemanyes de gran cabal fan una quantitat important d’exportació.
El DAX ETF no té cobertura de moneda, de manera que els inversors estan exposats al risc de canvi de moneda del valor de l'euro en relació amb el dòlar dels Estats Units. El fons inverteix, almenys, un 80% com a mínim en les accions comunes de les empreses en l'índex de referència subjacent. Els serveis financers, els cíclics al consumidor, l’assistència sanitària i els materials bàsics són els quatre sectors del mercat que representen més del 50% de la cartera de fons. Entre les principals explotacions d'aquest ETF destaquen Bayer AG al 9%, Daimler AG al 8%, Allianz SE al 8%, Siemens AG al 8% i BASF SE al 8%.
El percentatge de despeses per a Horizons DAX Germany ETF és del 0, 45%. El fons ofereix un rendiment de dividends de l'1, 09%. El seu retorn d’un any a novembre de 2015 és del -5, 44%. Aquesta ETF no ha estat la negociació durant el temps suficient per establir les valoracions de risc i rendibilitat. El DAX ETF és el més adequat per a inversors que busquen una exposició específica als recursos propis que componen l’índex DAX. No s’adapta bé als inversors que són totalment avers al risc de canvi de moneda.
iShares MSCI Germany ETF
BlackSock va llançar el 1996 iShares MSCI Germany ETF (NYSEARCA: EWG). El fons compta amb prop de 6.000 milions de dòlars en actius totals i un volum mitjà de negociació diari superior a 100 milions de dòlars, reduint el volum diari mitjà de DAX ETF de només 100.000 dòlars. Es tracta, doncs, d’un ETF significativament més líquid, amb una distribució de sol·licitud mitjana més estreta de només un 0, 04%. El percentatge mitjà d’intercanvi d’oferta per a sol·licitud del DAF ETF és del 0, 26%. Aquest ETF pretén reflectir el rendiment de l’índex borsari alemany molt més ampli, l’Índex MSCI Germany. Aquest índex de ponderació al mercat, que conté aproximadament el doble de participacions que l’índex DAX, està dissenyat per reflectir el rendiment global de les accions alemanyes de gran i mitja tapa i inclou una cobertura d’aproximadament el 80% del total del mercat de capital alemany. El valor de ponderació mitjà de mercat de les empreses incloses en l'índex és d'aproximadament 60 mil milions de dòlars, que és lleugerament inferior al de l'índex DAX.
Com el DAX ETF, el fons EWG comporta un risc de canvi de moneda. BlackRock, una versió alternativa del fons de cobertura de moneda, ofereix BlackFock, la moneda Hedged MSCI Germany ETF (NYSEARCA: HEWG).
El sector dels cíclics de consum representa aproximadament el 20% dels actius de la cartera del fons. El sector dels serveis financers representa un altre 18% de les participacions, seguit dels sectors de l'assistència sanitària i dels materials bàsics, que representen aproximadament un 15% cadascun. Les quatre principals participacions d’aquest ETF són les mateixes que les de DAX ETF, tot i que representen percentatges lleugerament diferents del total de la cartera del fons: Bayer AG al 9%, Daimler AG al 7%, Allianz SE al 7% i Siemens AG al 7%. Altres participacions principals són Deutsche Telekom AG al 5% i Deutsche Bank AG al 3%. La ràtio anual de cartera del fons és de 3% baix.
El percentatge de despeses per aquest ETF és del 0, 48%. Ofereix un rendiment de dividends de l’1, 85%. La rendibilitat anual del fons de cinc anys del fons a novembre de 2015 és del 4, 92%. Zacks Investment Research valora l’ETF EWG com a risc mitjà. El iShares MSCI Germany ETF s’adapta perfectament als inversors que busquen una exposició àmplia i ponderada al mercat per al capital global alemany.
WisdomTree Germany Hedged Equity ETF
El WisdomTree Germany Hedged Equity ETF (NASDAQ: DXGE) va ser llançat per WisdomTree el 2013. Té aproximadament 280 milions de dòlars en actius totals i un volum mitjà diari de negociació d'aproximadament 3, 5 milions de dòlars. Aquest ETF fa el seguiment de l’índex d’equitats de WeddomTree Germany ponderat en dividends. L’índex subjacent està dissenyat per reflectir el rendiment del mercat de capital alemany i neutralitzar el risc de canvi de moneda associat a les fluctuacions del valor de l’euro respecte al dòlar nord-americà. L’índex es compon d’empreses que paguen dividends cotitzades a la borsa de Frankfurt que obtenen més del 20% dels seus ingressos procedents de fonts alienes a Alemanya. La tapa de mercat mitjana ponderada de les empreses que componen l'índex és d'aproximadament 52.000 milions de dòlars.
Els cíclics per als consumidors i els serveis de serveis financers representen cada un al voltant del 20% de les participacions del fons. Els sectors industrials i els materials bàsics constitueixen cadascun més del 15% dels actius de la cartera. Les principals participacions del fons són Allianz SE al 6%, Deutsche Telekom AG al 6%, Siemens AG al 5% i Daimler AG al 5%. La ràtio anual de cartera del fons és del 11%.
El ETF WisdomTree Germany Hedged Equity té una proporció de despesa del 0, 48% i ofereix un rendiment de dividends de l’1, 76%. La rendibilitat d'un any del fons a novembre de 2015 és de l'11, 18%. Zacks valora aquesta ETF com a risc mitjà. Aquest ETF és el més adequat per als inversors que busquen exposar-se al mercat alemany d’accions que vulguin minimitzar el risc de canvi de moneda associat.
