Què és Ultima
L’ultima és la velocitat amb què el vòmma d’una opció reacciona a la volatilitat en l’actiu subjacent. És un derivat de tercer ordre del valor d’opció respecte a la volatilitat. Ultima és un derivat del vòmma, que és un derivat de la vega. Ultima forma part del grup de mesures conegudes com els "grecs" que s'utilitzen en l'anàlisi de preus i opcions. Altres mesures inclouen el delta, gamma, rho i theta.
Breaking Down Ultima
Ultima és útil per a inversors que realitzen operacions d’opcions i que tinguin en compte el vomma i el vega, especialment quan s’implementen opcions exòtiques que poden canviar de format abans de la seva caducitat. La volatilitat implícita i els seus derivats són alguns dels inputs utilitzats en el model de Black-Scholes. Altres models de preus inclouen el model de preus binòmics i el par / trucada.
Entendre Ultima
Per entendre l’última, és útil fer una còpia de seguretat de vega. Vega és la taxa de canvi entre la volatilitat implícita de l’actiu subjacent i el valor de l’opció. Una vega de 0, 2 significa que el preu de l’opció passarà 0, 20 dòlars per cada canvi de l’1% en la volatilitat implícita.
El Vomma és el derivat de la vega. Vomma diu a un comerciant si la vega augmentarà o disminuirà en relació amb la volatilitat implicada. Un vòmma positiu significa que si augmenta la volatilitat, augmentarà la vega de l’opció i si la volatilitat disminueix, la vega disminuirà. Un vòmma negatiu indica el contrari.
Ultima és doncs una mesura de com canviarà el vòmma a mesura que canvia la volatilitat.
Càlcul d'ultima
La fórmula per a ultima es mostra a la fórmula següent.
Última = ∂σ∂vomma = ∂σ3∂3V
El càlcul està estudiant la taxa de canvi de vòmma sobre la taxa de canvi de volatilitat.
Suposem que una opció de trucada té un vòmma de tres. Això significa que la vega augmentarà en tres per cada canvi de l'1% en la volatilitat implícita.
Això no és estàtic una figura estàtica. A mesura que la volatilitat puja o baixa, la figura vega també augmentarà o baixarà. Això és vomma. Si la vega és de tres, però augmenta fins a quatre el següent percentatge de volatilitat, el vòmma és un.
Recordem que el vòmma pot ser positiu o negatiu. Una xifra positiva augmentarà / disminuirà la vega si la volatilitat augmenta / baixa. Una xifra negativa disminuirà / augmentarà la vega si la volatilitat augmenta / baixa.
Com que l'última es relaciona amb el vòmma, els comerciants que posseeixen opcions busquen un vòmma alt o creixent, mentre que els que siguin curts buscaran vòmma negatiu i decreixent. Ultima pot ajudar a determinar si el vòmma augmenta o disminueix a mesura que canvia la volatilitat.
