Què és una seguretat no catalogada?
Una seguretat no catalogada és un instrument financer que no es cotitza en un intercanvi formal perquè no compleix els requisits de cotització. La negociació de valors no cotitzats es fa al mercat de venda lliure (OTC) i sovint s’anomenen valors OTC. Els fabricants de mercat, o distribuïdors, faciliten la compra i venda de valors no cotitzats al mercat OTC.
Enteniment de la seguretat no catalogada
Els títols no cotitzats són emesos generalment per empreses més petites o noves que no poden o no volen complir els requisits de la fitxa, com ara els llindars de capitalització de mercat o la voluntat de pagar els honoraris de cotització d’un borsa oficial. A més, com que no es cotitzen en borses, els títols no cotitzats solen ser menys líquids que els valors cotitzats. Les existències no cotitzades es poden fer un seguiment a través de fulls rosats o al OTCBB (OTC Bulletin Board).
Els valors han de complir diversos requisits per cotitzar en una borsa. Per exemple, per cotitzar en una borsa com la NYSE o AMEX, una borsa de cotització pública ha de representar una empresa que superi un llindar d’ingressos anuals o de capitalització borsària. La companyia també ha d’haver emès un nombre específic d’accions i ser capaç de pagar la quota de cotització de la borsa, que sovint supera els 100.000 dòlars. Aquests requisits garanteixen que només les empreses de màxima qualitat comercialitzen en intercanvis. Així, els valors no cotitzats poden tenir una qualitat inferior i presentar un risc més gran per als inversors.
Punts clau
- Una seguretat no cotitzada és un instrument financer que no es cotitza en un intercanvi formal perquè no compleix els requisits de cotització. Els títols no cotitzats també s’anomenen valors OTC, ja que la comercialització es fa al mercat de venda lliure (OTC) principalment pels fabricants de mercats. Les existències no catalogades es poden fer un seguiment a través de fulls rosats o a l’OCTBB.
Tipus d’instruments financers no cotitzats
El tipus més conegut de seguretat no catalogat és l'acció habitual, sovint cotitzada a la NASDAQ. Tanmateix, les accions que cotitzen en el nivell més alt del sistema de xarxa de distribuïdors NASDAQ, el Sistema Nacional de Mercats, no es classifiquen generalment com a OTC, ja que es considera que es tracta d'una borsa de valors. Tanmateix, les existències que cotitzen en els nivells més baixos, com ara l'OTCBB Board o OTCBB, o els fulls roses es troben dins del paraigua de classificació OTC. Aquesta última inclou accions de cèntims, que cotitzen per preus extremadament baixos, mentre que algunes són empreses legítimes estrangeres que no volen presentar informes al SEC.
També hi ha molts instruments no borsaris no cotitzats, com ara bons corporatius, títols governamentals i determinats productes derivats, com ara swaps que es cotitzen al mercat OTC.
Riscos que els inversors haurien de conèixer
Els riscos normals associats a la inversió s’augmenten amb valors no cotitzats. Com que la mida i altres requisits per a les empreses es redueixen o s’eliminen, algunes empreses no cotitzades poden estar subcapitalitzades, tenen plans de negoci altament arriscats i no són més que una idea sense un pla d’èxit.
Altres transaccions no cotitzades comporten riscos de contrapartida, preocupacions de liquiditat i interconnexió. Això pot incloure una renúncia al costat del contracte. A més, atès que no hi ha cap mecanisme de canvi ni compensació formal, depèn de la reputació dels concessionaris i / o contrapartits complir totes les obligacions de les transaccions, inclòs el lliurament de valors i el pagament de qualsevol quantitat de diners necessaris.
