Malgrat la pressió que la seva empresa ha exercit sobre la indústria de l'assessorament financer, el conseller delegat de Vanguard, Tim Buckley, creu que el futur és humà.
Es tracta de prendre una àmplia entrevista entre Buckley i Reshma Kapadia de Barron . Buckley, que va ocupar el timó de Vanguard el gener del 2018 després d'haver exercit com a director general d'inversions de la companyia, creu que, encara que les pressions sobre les taxes seguiran pressionant els marges dels productes d'inversió, la tecnologia no substituirà els humans.
Aquesta és una bona notícia per als assessors que es preocupen per la mercantilització dels productes d'inversió que abans eren el seu pa i la seva mantega. El canvi tecnològic està desbancant als marges del negoci d'assessorament des de fa temps. Tot i això, Buckely es mostra emfatitzant que els efectes a llarg termini seran positius: “els consells seran de major qualitat; la facilitat d’ús serà molt millor i el cost molt inferior ”.
Dius que vols una revolució
Buckley va tenir cura de ressaltar que el valor que poden proporcionar les màquines té un límit, però en última instància ajuda els assessors. "Moltes de les coses que van ser difícils, i on un assessor passaria del 40% al 50% del seu temps, com per exemple esbrinar un perfil de risc, reequilibrar, recollir pèrdues d'impostos - es poden automatitzar i fer de manera barata amb la tecnologia".
Com a resultat d’aquest temps estalviat, els assessors podran dedicar més temps a conèixer millor els seus clients, treballar amb ells en temes de planificació financera o ajudar-los a temperar les seves reaccions davant els esdeveniments sobtats del mercat. "La tecnologia tindrà problemes per ajudar algú a decidir quines organitzacions benèfiques ha de donar suport i com, i una difícil planificació immobiliària per a algú que vol donar suport a un fill que vol ser científic i a un altre que vulgui iniciar un negoci."
Vanguard també ha invertit en el joc d'assessorament. L’empresa va complementar els seus fons d’inversió passius amb un conjunt personalitzat d’assessorament financer. Vanguard Personal Advisor Services (PAS) ofereix una suite completa d’assessorament financer personal per a inversors amb 50.000 dòlars per invertir. A partir del gener del 2018, el servei era el major proveïdor de roboadvice a nivell mundial, segons el Financial Times.
Les taxes cauen ràpidament
Malgrat alguns exemplars recents de la competència, Vanguard ja fa temps que va impulsar els costos més baixos. Fundat per John (Jack) Bogle el 1974, el producte insígnia de la companyia, Vanguard 500, va contribuir a impulsar la popularitat de la inversió en índexs per a clients minoristes. La companyia va ampliar el negoci de fons d'índexs a ETF i ara és el segon gestor d'actius d'AUM.
Fins i tot quan es tracta d’inversions actives, on Vanguard encara gestiona un bilió de dòlars en actius, Buckley va pressionar els seus costos de gestió d’inversions més baixos: “Mireu els nostres fons i trobareu que superen els seus punts de referència ponderats en actius entre 80 i 120 punts bàsics. durant un període de 10 o 15 anys. Però si posem una despesa mitjana en la indústria, desapareixeria tota aquesta alfa."
Com a complement, però, Vanguard ha duplicat el seu model d'assessorament. Si bé la companyia va tenir alguns bons al servei del 2016 a causa del seu ràpid creixement, ha augmentat les inversions per part del servei i continuarà aportant actius al seu model d'assessorament. Quan es tracta de la següent baixada, Buckley no ho dubta: "Confiem en que els clients estiguin ben educats abans de la baixa i es mantinguin disciplinats. El nostre comportament de clients ha estat impressionant. A la volatilitat del febrer, els que van transaccionar van ser compradors nets."
Si bé Vanguard lidera el paquet de baix cost, els competidors continuaran tallant-se al peu. Malgrat això, Buckley sembla convençut que prevaldrà el seu plantejament. "Hem de seguir invertint en la nostra experiència digital i reduir els costos de conducció".
