El multimilionari Warren Buffett va afirmar cèlebrement que "la diversificació és protecció contra la ignorància. No té sentit si sabeu el que esteu fent". Segons Buffet, estudiar una o dues indústries en profunditat, aprendre els seus resultats i utilitzar aquest coneixement per obtenir beneficis en aquestes indústries és més lucratiu que estendre una cartera en una àmplia gamma de sectors de manera que els beneficis de determinats sectors compensen les pèrdues de d’altres.
Escàndol d’Enron
La necessitat de diversificar és una teoria de la cartera arrelada a la idea que un inversor que posa tots els seus diners en una empresa o una indústria està flirtejant amb el desastre si aquesta empresa o indústria s’immersa. Un exemple famós del segle XXI és l’escàndol d’Enron. Molts empleats de la malaurada empresa energètica van ser animats a invertir totes les seves carteres en accions de l'empresa; quan la companyia va caure el 2002, aquests estalvis es van eliminar durant la nit.
Especialment arran d'escàndols com Enron, es considera àmpliament la diversificació una part bàsica de la inversió. Els cursos de finances personals l’ensenyen com a evangeli, i es dediquen a les accions individuals com a jocs d’atzar en casino. De fet, molts inversors no inverteixen mai en un estoc individual. En canvi, recorren a fons mutuos i fons negociats amb borsa (ETF), ambdues agrupacions centenars d’accions de diverses empreses i les venen com a unitat singular.
Pros i contres de la diversificació
Aquests operadors es diversifiquen encara més seleccionant fons mutuals i ETF de diferents sectors que segueixen diferents tendències. Alguns segueixen els avenços del mercat més ampli, mentre que d’altres continuen sent relativament planes. Tot i així, d’altres es mouen inversament amb el mercat més ampli, experimentant pujades quan la majoria de sectors estan a la baixa i viceversa. La idea d'aquesta estratègia és que, independentment del que faci el mercat, és probable que una part de la cartera de l'inversor vagi bé.
El problema de la diversificació, segons Buffett i d’altres inversors d’opinió similar, és que, tot i que el risc mitigat pels guanys del sector compensa les pèrdues del sector, també és cert el contrari: les pèrdues sectorials compensen els guanys del sector i redueixen els rendiments.
Buffett ha acumulat una fortuna en adquirir coneixements incalculables sobre totes les coses financeres i sobre empreses i indústries específiques i utilitzar aquest coneixement per recollir a mà les seves inversions. Pocs inversors han estat millors a l'hora de recollir estocs i puntuar els punts d'entrada i sortida. Un inversor ignorant (algú amb pocs o gens coneixements financers o de la indústria) està obligat a provocar una falta de falta si intenta jugar el mercat de la manera que ho fa Buffett.
Un inversor que estudia les tendències i que comprèn amb intensitat com reaccionen diferents empreses i indústries davant les diverses tendències del mercat, obté un benefici molt més aprofitant aquest coneixement en benefici que no pas invertint de forma passiva en una àmplia gamma d'empreses i sectors. Aquest inversor és capaç de recórrer molt a una empresa o sector quan les condicions del mercat suporten un augment de preus; de la mateixa manera, l’inversor pot sortir de la seva posició llarga i quedar-se curt quan els indicadors projecten una caiguda. Els beneficis dels inversors en qualsevol dels escenaris i aquests beneficis no es compensen amb pèrdues en indústries no relacionades.
