Una empresa de xec en blanc és una empresa en fase de desenvolupament que o bé no té un pla de negoci establert o el seu pla de negoci es basa en una fusió o adquisició amb una altra empresa o empreses. Generalment, les empreses de xec en blanc tenen un caràcter especulatiu i solen incloure el que la Comissió de Valors i Valors (SEC) defineix com a "accions de cèntim" o valors especulatius que cotitzen per menys de 5 dòlars per acció.
En un esforç per recaptar capital o finançar operacions futures, una companyia de xec en blanc pot optar per emetre accions de cèntims als inversors. Les empreses de xec en blanc presenten inversors amb una alternativa similar al patrimoni privat.
La SEC ha de exigir a totes les empreses de xec en blanc que col·loqui tots els fons rebuts de l’oferta en un compte de dipòsit. Les empreses també han d’incloure completament tots els termes i condicions de l’oferta.
Corporació d'adquisició de propòsits especials
Un tipus popular d’empresa de xec en blanc és una corporació d’adquisició de propòsits especials (SPAC). El fundador d’un SPAC acumula diners dels inversors i pot contribuir a l’SPAC a formar una companyia de xec en blanc amb l’únic propòsit d’adquirir una altra empresa o empreses. Els diners recaptats mitjançant l’IPO d’un SPAC es dediquen a un fideïcomís. Els fons es mantenen fins que l’SPAC identifiqui amb èxit una oportunitat d’adquisició o fusió viable a perseguir amb els fons invertits.
És possible que els inversors no tinguin coneixement complet de la despesa de diners, per la qual cosa emeten xecs en blanc a l’SPAC. Al seu torn, el SPAC ha de rebre l’aprovació dels accionistes per a totes les adquisicions i el 80% dels fons d’inversors s’han d’utilitzar en qualsevol acord. Si l’SPAI no troba un acord aprovat per l’accionista dins dels dos anys posteriors a la creació, es liquida i el fundador de l’SPAC perd la inversió.
Estoc preferent amb xec en blanc
Algunes empreses poden emetre accions preferents de xec en blanc com a manera de recaptar fons addicionals dels inversors sense necessitat de sol·licitar i obtenir l’aprovació dels accionistes. Per tal de crear existències preferides de xec en blanc, l’empresa ha d’esmenar els seus estatuts socials per permetre la creació d’una classe d’accions preferents no publicades.
En alguns casos, una empresa pública pot optar per emetre accions preferents de xec en blanc com a forma de defensa contra una oferta d'adquisició potencialment hostil.
