El volant de la volatilitat es refereix a la forma de les volatilitats implicades per a les opcions que es diferencien en el rang de preus de vaga per a opcions amb la mateixa data de caducitat. La forma resultant mostra sovint una escletxa o un somriure en què els valors de volatilitat implicats per a les opcions més enllà dels diners són superiors als dels preus de vaga més propers al preu de l'instrument subjacent.
Volatilitat implícita
La volatilitat implícita és la volatilitat estimada d’un actiu subjacent a una opció. Es deriva del preu d’una opció i és una de les entrades de molts models de preus d’opcions com el mètode Black-Scholes. No obstant això, no es pot observar directament la volatilitat implícita. Més aviat, és un element del model de preus d’opcions que s’ha de recolzar de la fórmula. Volatilitats implícites més elevades donen lloc a preus més alts d’opcions.
La volatilitat implícita mostra essencialment la creença del mercat quant a la volatilitat futura del contracte subjacent, tant a l'alça com a la baixa. No proporciona una predicció de direcció. No obstant això, els valors de volatilitat implícits augmenten a mesura que baixa el preu de l’actiu subjacent. Es creu que els mercats baixistes comporten un risc més gran que els actuals.
VIX
Els comerciants generalment volen vendre alta volatilitat tot comprant volatilitat barata. Algunes estratègies opcionals són jugades de pura volatilitat i busquen treure profit dels canvis de la volatilitat enfront de la direcció d’un actiu. De fet, hi ha fins i tot contractes financers que rastregen la volatilitat. El Volatility Index (VIX) és un contracte de futurs del Chicago Board of Options Exchange (CBOE) que mostra les expectatives de volatilitat dels 30 dies. La VIX es calcula utilitzant els valors de volatilitat implicats de les opcions de l’índex S&P 500. Sovint s’anomena índex de por. VIX augmenta durant les caigudes del mercat i representa una major volatilitat al mercat.
Tipus de pinces
Hi ha diferents tipus de broquetes de volatilitat. Els dos tipus més habituals de broquetes són escletxes cap endavant i inversa.
Per a opcions amb escletxes inverses, la volatilitat implícita és més elevada en els cops d'opcions més baixes que en els cops d'opcions més altes. Aquest tipus de pinzell sovint es presenta en opcions d'índex, com en els de l'índex S&P 500. El motiu principal d’aquest esclat és que els preus del mercat podran reduir els preus en el mercat, encara que sigui una possibilitat remota. És possible que això no tingui cap preu en les opcions per obtenir més diners.
Per a opcions amb escletxa avançada, els valors de volatilitat implicats augmenten en punts més alts de la cadena de preus de la vaga. A les vagues d’opcions més baixes, la volatilitat implícita és menor, mentre que és més alta a preus de vaga més alts. Sovint és habitual per als mercats de mercaderies on hi ha una probabilitat més gran d’augmentar els preus a causa d’un tipus de disminució de l’oferta. Per exemple, el subministrament de certs productes bàsics pot tenir un impacte dramàtic per problemes meteorològics. Les condicions meteorològiques adverses poden provocar augments ràpids dels preus. El mercat valora aquesta possibilitat, que es reflecteix en els nivells de volatilitat implicats.
