Una reclamació contingent és un altre terme per a un derivat amb un pagament que depèn de la realització d'algun esdeveniment futur incert. Els tipus comuns de derivats de reclamacions contingents inclouen opcions i versions modificades de swaps, contractes forward i contractes futurs. Qualsevol instrument derivat que no sigui una reclamació contingent s'anomena compromís a propòsit.
Els bescanvis de vendes, els forward i els futurs es consideren compromisos a termini. Són relativament rares, cosa que fa que les opcions siguin la forma més comuna de derivat de reclamació contingent.
Drets i Obligacions
En una reclamació contingent, una part del contracte rep el dret –no l’obligació– de comprar o vendre un actiu subjacent d’una altra part. El preu de compra es fixa en un període determinat de temps i acabarà caducant.
En crear un dret i no una obligació, la reclamació contingent actua com a forma d’assegurança contra el risc de contrapartida.
Opcions
La recompensa de totes les opcions financeres depèn que l'actiu o la seguretat subjacents arribin a un preu objectiu o satisfan altres condicions. La transacció de reclamació contingent més comuna és una opció cotitzada en un bescanvi d’opcions. En aquests casos, la reclamació contingent està normalitzada per facilitar la velocitat del comerç.
Per exemple, suposem que una acció cotitza a 25 dòlars. Dos operadors, John i Smith, acorden un contracte pel qual John ven una reclamació contingent que estipula que pagarà Smith si, després d’un any, les accions es cotitzen a partir de 35 dòlars o més. Si les accions es cotitzen a menys de 35 dòlars, Smith no rep res.
La reclamació de Smith depèn òbviament del preu de vaga de 35 dòlars de l'opció. Com que el contracte financer s'està pactant avui (i no pas d'aquí un any), Smith ha de pagar a John el dret a la reclamació.
En essència, Smith aposta perquè el preu serà superior a 35 dòlars en un any i John aposta perquè el preu sigui inferior a 35 dòlars en un any.
