Goldman Sachs & Co. (GS), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Morgan Stanley (MS) i altres institucions financeres estan facturant milers de milions de dòlars en les comissions d’adquisició de l’onada de M&A inesperadament forta d’aquest any. Des de l'inici de l'any s'han aconseguit gairebé 2, 7 bilions de dòlars en ofertes. Sorprenentment, la brutícia d’activitats s’esdevé tot i malgrat la guerra comercial, la possible persecució del president de l’economia número 1 del món i d’altres cops de cap, segons una columna de Bloomberg.
Els deu bancs líders i els honoraris que han cobrat de M&A als tres primers trimestres d’aquest any són Goldman Sachs a 1.95 mil milions de dòlars, JPMorgan a 1.35 mil milions de dòlars, Morgan Stanley a 1.28 mil milions de dòlars, Bank of America Corp (BAC) a 933 milions de dòlars, Citigroup Inc. (C) a 722 milions de dòlars, Barclays Plc. (BCS) a 697 milions de dòlars, Credit Suisse Group (CS) a 615 milions de dòlars, Lazard Ltd. (LAZ) a 594 milions de dòlars, Evercore Partners (EVR) a 589 milions de dòlars, i Rothschild & Co. a 502 milions de dòlars, segons dades de Bloomberg publicades al Financial Times.
Punts clau
- Enguany s’han assolit gairebé 2, 7 bilions de dòlars en ofertes de M&A. Els assessors han aconseguit 20, 7 mil milions de dòlars en taxes de M&A.Charles Schwab adquirirà TD Ameritrade per 26 mil milions de dòlars. Alliance Boots per 54 milions de dòlars.
Què significa per als inversors
La quantitat d’activitat de M&A també sorprèn a la llum dels recents registres que s’han produït en algunes fusions d’alt perfil. General Electric Co. (GE) va cancel·lar 23.000 milions de dòlars a l'octubre de 2018 a partir de la seva adquisició d'Alstom, i Kraft Heinz Co. (KHC) va reportar una deterioració de fons de comerç de 7.300 milions de dòlars al febrer, relacionada amb una adquisició realitzada el 2015. El calibre del mercat de M&A, un índex que mesura la confiança dels consellers delegats, també ha caigut fins als mínims des del 2016.
Però els distribuïdors semblen agressius pel futur. Les pors de recessió semblen disminuir, el S&P 500 està assolint nous màxims i els múltiples EBITDA continuen augmentats. Enmig d'aquests signes positius, només es van anunciar quatre ofertes per valor de gairebé 56.000 milions de dòlars la setmana passada per Bloomberg. A més a més, encara hi ha la possibilitat que KKR & Co. (KKR) tingui la propietat Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA) en el que podria ser la major compra adquirida a 54 milions de dòlars.
El corredor en línia Charles Schwab Corp. (SCHW) va anunciar dilluns els plans per comprar TD Ameritrade Holdings Corp. (AMTD) per un import de 26 milions de dòlars en un acord de borsa.El conglomerat europeu de luxe LVMH Moet Hennessey, Louis Vuitton SE, va dir que havia arribat a un acord Dilluns, adquirirà al minorista Tiffany & Co. (TIF) en un acord en efectiu per valor aproximat de 16.2 mil milions de dòlars. Novartis AG (NVS) va anunciar plans per comprar Medicines Co. (MDCO) per 9.700 milions de dòlars i Viagogo Entertainment Inc. compra StubHub a EBay Inc. (EBAY) per uns 4.000 milions de dòlars.
Mirant endavant
I no només Amèrica i Europa viuen el frenètic M&A. A principis d'aquest any, Bloomberg va informar que una enorme onada d'1 mil milions de dòlars de M&A podria arrossegar-se a l'Orient Mitjà. Aquest any s’han mantingut converses sobre concentracions entre un gran nombre d’institucions financeres del Golf.
