Les expectatives optimistes de les grans empreses financeres per a una resolució ràpida al conflicte comercial EUA-Xina es van esvaint a mesura que augmenten les probabilitats que el president Trump cobrirà un aranzel del 25% sobre uns 300.000 milions de dòlars d’importacions addicionals procedents de la Xina, convertint la guerra comercial en un quadre no registrat. territori.
Nomura Group, per un, estima ara que l'amenaça de Trump de les noves tarifes té un 65% de possibilitat de passar el 2019, ja des del tercer trimestre. "La relació EUA-Xina s'ha mogut més enllà de la trajectòria durant les dues darreres setmanes després d'un període d'aparició, a la superfície, de progressos constants per assolir un acord estretament", van observar els economistes de Nomura, basats al Japó, en una nota a segons un relat detallat a Bloomberg. "No creiem que les dues parts es puguin tornar a on semblaven ser a finals d'abril", afegeixen.
Goldman Sachs també és cada cop menys optimista. "Si bé encara creiem que un acord és més probable que no, s'ha convertit en una crida tancada", escriuen els economistes de la companyia, tal com es cita en el mateix article. Adverteixen que, a menys que es produeixi un progrés tangible a les converses sobre el comerç durant les properes setmanes, es podran convertir en el cas base de Goldman les pujades tarifàries addicionals. Mentrestant, analistes de JPMorgan preveuen que les tarifes imposades pels dos països fins ara és probable que continuïn fins al 2020, i un investigador sènior del govern xinès alerta que "lluitar i parlar" pot continuar fins al 2035.
La taula següent resumeix aquestes prediccions.
Visions pessimistes de les negociacions comercials EUA-Xina
- Nomura: 65% de les tarifes dels Estats Units a gairebé totes les importacions de ChinaJPMorgan: Les tarifes existents per ambdues parts poden romandre fins al 2020Goldman Sachs: Les tarifes addicionals dels Estats Units aviat podran ser de base Investigador del govern xinès: les tensions poden durar fins al 2035
Significació per als inversors
L'investigador principal del govern xinès citat anteriorment és Zhang Yansheng, actualment al Centre de Xinesos per als Intercanvis Econòmics Internacionals, i anteriorment amb la Comissió Nacional de Desenvolupament i Reforma, la millor agència de planificació econòmica de la Xina. Segons ell, cap de les demandes clau dels Estats Units en matèria de balança comercial, reforma estructural i modificacions legals no es pot "realitzar a curt termini" segons Bloomberg.
Zhang va advertir que les tenses disputes entre EUA i la Xina en les àrees d’economia, comerç, tecnologia i finances probablement arruïnin de 2021 a 2025. Tanmateix, de 2026 a 2035, però, creu que la relació entre les nacions pot canviar d’enfrontament irracional. "a" cooperació racional. " Va parlar en una sessió informativa dimecres organitzada pel govern xinès.
L’opinió de Zhang contrasta força amb la de l’economista nord-americà Gary Shilling, que recentment va afirmar que "la Xina donarà terreny amb prou feines" ja que els Estats Units, com a principal comprador de béns xinesos, tenen "la mà superior" i "el poder final". per una entrevista amb Business Insider. Shilling no va predir un termini per a la resolució, tot i que els seus comentaris no semblaven preveure anys de parada.
Tot i que el mercat borsari ha estat rebentat per la recent escalada de les tensions comercials, l’Índex S&P 500 (SPX) ha obert, però, la negociació de dijous un 4% relativament modest per sota del màxim històric històric de l’1 de maig. les amenaces de guerra comercial han augmentat la probabilitat d’un període de durada encara més intens ”, segons una nota dels economistes Merrill Lynch del Bank of America, de Bloomberg.
Mirant endavant
Bank of America projecta que el S&P 500 pugui arribar al territori del mercat de baixos, un 20% fins al 30%, si Trump imposa aranzels a totes les importacions xineses, perjudicant així un ampli espectre de consumidors i empreses, segons informa Barron. A més, és probable que altres restriccions que l'administració Trump pugui dur a terme contra el Huawei gegant de telecomunicacions xineses alteren encara més els mercats de renda variable provocant represàlies de la Xina, augmentant així la batalla estratègica per la tecnologia.
Els toros, però, asseguren que la forta economia dels Estats Units minimitzarà els danys. "Si alguna vegada haureu d'imposar costos al consumidor nord-americà, el moment és quan la desocupació és de mínims de 50 anys i la inflació és un crep", va dir Christopher Smart, cap del Barings Investment Institute, a Barron.
