Els fabricants d'equips de fabricació i processament de semiconductors han vist que les seves accions es veuen pressionades com a resultat de la disminució de la demanda de xips de memòria i del prolongat conflicte comercial EUA-Xina. Micron Technology Inc. (MU), el major fabricant de xips de memòria amb seu als Estats Units, va anunciar recentment una reducció dels plans de despeses de capital i és probable que altres empreses de memòria DRAM i NAND no puguin afegir capacitat en una demanda incerta, segons Thomas Diffely, investigador principal. analista centrat en equips de capital de semiconductor i programari de disseny tècnic de DA Davidson & Co., va observar en un informe recent citat per Barron's.
Dificilment ha rebaixat els seus índexs de 5 empreses de fabricants de semiconductors per eliminar-ne el preu, incloent: Advanced Energy Industries Inc. (AEIS), Applied Materials Inc. (AMAT), Ichor Holdings Ltd. (ICHR), Kulicke i Soffa Industries Inc. (KLIC) i Lam Research Corp. (LRCX). Va retallar els objectius de preu de totes aquestes accions, més altres 7, per Barron.
La taula següent resumeix els reptes a què s’enfronten aquestes existències.
Punts clau
- Els fabricants d’equips de semiconductors s’enfronten a fortes caigudes en els ingressos per vendes. Els productors estan retallant inversions de capital a causa de la feble demanda.
Significació per als inversors
Va advertir amb claredat que la reducció de la despesa en capital dels fabricants de semiconductors podria “crear un forat d’ingressos” per als proveïdors d’equips de fabricació d’encenalls. "Hi ha una incertesa important en el calendari i la magnitud de la recuperació dels equips fabrics de la oblia… Els noms dels equips seran en gran mesura distribuïts fins que torni una certa claredat", va escriure.
"La recuperació de memòria tan important segueix mantenint les expectatives i el flux de dades a curt termini segurament es mantindrà negatiu", va escriure Diffely. "Va afegir. En aquest sentit, va fer referència a les recentment facilitades sancions dels Estats Units contra les empreses xineses de telecomunicacions Huawei Technologies i ZTE.
Huawei gasta prop de 20 mil milions de dòlars anuals en semiconductors, segons la investigació de la firma bancària d'inversió Evercore ISI citada en un informe de CNBC. El total dels proveïdors de xifres amb seu als Estats Units va ser de gairebé 11.000 milions de dòlars el 2018, per Bank of America Merrill Lynch.
Entre els principals fabricants de xips basats als Estats Units que havien deixat de vendre a Huawei després que el Departament de Comerç dels EUA fos llistat a la llista negra, hi havia Qualcomm Inc. (QCOM), Broadcom Inc. (AVGO), Intel Corp. (INTC) i Xilinx (XLNX)). Si es pot comptar amb la relaxació recent de la prohibició dels Estats Units que és més que temporal és molt incert. "Tenim en compte que l'estat de les restriccions de Huawei encara es manté en flux, i és possible que el destí de la companyia segueixi sent part de les negociacions comercials nord-americanes en curs", adverteix BofAML.
Mirant endavant
Lam Research està previst que reporti els guanys del 2T de 2019 el 31 de juliol, seguit de Kulicke i Soffa l'1 d'agost, Advanced Energy el 2 d'agost, Ichor el 6 d'agost i Materials aplicats algun cop en el període de temps del 14 al 19 d'agost, segons Yahoo Finance.
Les estimacions de consens per a les cinc accions preveuen caigudes significatives interanuals (YOY) tant en els ingressos per vendes com en EPS, també per Yahoo Finance, a partir de dades del 18 de juliol. Lam Research: vendes baixant un 24%, EPS baixant un 36%. Kulicke i Soffa: vendes un 52%, EPS baix un 92%. Advanced Energy: vendes de 31%, EPS de 73%. Ichor: les vendes van baixar un 45%, les EPS baixen un 76%. Materials aplicats: vendes un 21% i EPS del 42%.
