Quan s’acaba l’any, una onada de vendes de pèrdues d’impostos està obligada a afectar accions que ja han disminuït durant l’any, enviant els preus de les seves accions encara més. Els inversors que tinguin previst liquidar aquestes accions perdedores podrien pensar en fer-ho abans d'hora, per davant de les presses generals en la reserva de pèrdues fiscals.
En concret, quatre accions conegudes que ja han baixat força el 2019 és probable que siguin objectius principals de venda de pèrdues fiscals, segons un informe de Barron. Aquests són, amb les seves pèrdues actuals, al tancar el 2 de desembre: Macy's Inc. (M), -48, 3%, Occidental Petroleum Corp. (OXY), -37, 0%, 3M Co. (MMM), - 11, 7% i Abiomed Inc. (ABMD), -40, 9%. En comparació, l'índex S&P 500 augmenta un 24, 2%.
Punts clau
- Les accions perdudes es veuen molt més que les vendes de pèrdues d’impostos. Els propietaris d’aquestes accions poden considerar la venda anticipada. Mentre que els grans perdedors sovint reboten al gener, això no és cert.
Significació per als inversors
Les investigacions acadèmiques mostren que les existències amb grans caigudes en un any determinat sovint reboten el gener següent després que la venda de pèrdues fiscals s’hagi reduït i els caçadors de ganga comencin a comprar. De fet, alguns inversors poden assenyalar el recent exemple de General Electric Co. (GE), que va caure gairebé un 35% des de finals de novembre fins a desembre de 2018, i va abaixar el seu preu un 57% per a l'any. Aleshores, al gener del 2019, va augmentar un 34%, molt millor que el benefici del 8% del S&P 500 aquell mateix mes.
Tanmateix, es va suposar molt més que factors estacionals en el rebot de GE, el resultat és que no es pot citar com a cas típic. Entre els altres factors, els moviments del nou director general Larry Culp per millorar el flux de caixa i reduir la confiança dels inversors aparentment inspirada. Un altre factor va ser l’informe de resultats del Q4 2018, publicat l’últim dia de gener del 2019, que va superar les expectatives, segons The Motley Fool.
Aquí teniu una ullada a tres possibles grans perdedors.
Macy's és una cadena de grans magatzems nacionals que ha patit davant la creixent competència en línia al detall. Els resultats per al tercer trimestre fiscal 2019 van ser descoratjadors, amb les vendes en una mateixa botiga un 3, 5% respecte al mateix període del 2018, la qual cosa va dirigir la gestió per reduir la seva orientació per al fiscal 2019. "Els productes que ven i els entorns en què els ven no estan alineats. amb el que volen els consumidors ”, va dir a The Wall Street Journal, Neil Saunders, director general de la firma de recerca GlobalData Retail.
3M és una empresa de productes industrials diversificats, entre els quals els productes de consum més coneguts inclouen Scotch Brand Tape i Post-it Notes. Els resultats del primer trimestre del 2019 mostren una caiguda dels ingressos interanuals al voltant del 33% dels seus mercats, per un descens global de l'1, 3% després d'excloure les fluctuacions de moneda i l'impacte de les adquisicions. Les vendes a la Xina van disminuir un 9, 4%, i els mercats d'automoció i l'electrònica van ser determinades fonts de debilitat. Basant-se en "la nostra expectativa de suavitat continuada a la Xina, l'automoció i l'electrònica", el conseller delegat, Mike Roman, va dir: "Preveiem ingressos entre els 2, 05 i els 2, 15 dòlars i un descens de les vendes orgàniques de l'1 al 3 per cent", per 3M. GAAP EPS va ser de 2, 27 dòlars al quart trimestre de 2018.
Abiomed és una empresa de dispositius mèdics. Les accions de la companyia han estat maltractades per la investigació que constata un risc significativament augmentat de sagnat, ferides renals agudes, ictus i mort entre els pacients tractats amb les seves bombes cardiaques Impella en lloc de bombes de globus, segons MassDevice.com. Abiomed qüestiona la validesa de l'estudi.
Mirant endavant
Els inversors s’enfronten a un conjunt complex de decisions sobre pèrdues d’accions a mesura que s’acaba l’any. Si veuen motius fonamentals per esperar un rebot, sobretot les perspectives de millora de beneficis, poden optar per afegir-se. Si no és així, es pot justificar la venda, fins i tot si no cal reservar una pèrdua d’impostos. Una tercera alternativa és vendre el desembre, reconèixer una pèrdua d’impostos per al 2019 i, posteriorment, tornar a obtenir l’estoc. Tanmateix, per evitar que es desencadeni la regla de venda de rentats, que anul·laria el reconeixement d’una pèrdua d’impostos, aquesta recompra ha de tenir lloc més de 30 dies després, moment en què el preu hauria pujat fins a un nivell poc atractiu.
