Tot i que es tracta d'una setmana escurçada per a les accions dels Estats Units a causa de les vacances del dilluns al Memorial, hi haurà probablement una gran quantitat de moviments importants tant en els mercats mundials com en els dels Estats Units durant la setmana següent. A continuació es mostren cinc dels gràfics més importants per veure aquests moviments possibles.
GBP / USD (lliura britànica vs dòlar americà)
TradingView
Després d’intenses especulacions sobre el futur de la primera ministra britànica, Theresa May, com a líder britànic enmig del caos contra el Brexit, May va anunciar la seva dimissió divendres. Durant la setmana anterior, les converses sobre el Brexit entre els dos grans partits, el Partit Conservador governant i el Partit Laborista, es van ensorrar de nou, cosa que va provocar una forta venda continuada de la lliura britànica. Fins a aquest moment, el procés de negociació sobre el Brexit feia temps que estava rebaixat amb contratemps i caos, mentre Theresa May va intentar tres vegades sense èxit aconseguir que el seu acord passés al Parlament. El mes passat, la Unió Europea va concedir al Regne Unit una extensió substancial del termini original de Brexit, fins al 31 d’octubre d’aquest any.
Després de tres setmanes completes d’enfonsar-se contra el dòlar nord-americà, la lliura britànica va rebre un impuls el divendres amb l’anunci de renúncia de May. Probablement això es deu a les esperances que un nou líder estigui més ben equipat per unir el país i les faccions dividides al Parlament respecte a un acord sobre el Brexit. Si aquest líder va sorgir, tot seguit suposa. A l’avanç, la lliura probablement estarà sotmesa a una volatilitat significativa a mesura que les incerteses sobre el nou lideratge i les negociacions sobre el Brexit s’intensifiquen.
El gràfic anterior mostra el GBP / USD (lliura britànica davant dòlar nord-americà). El dòlar nord-americà ha estat relativament fort a la tarda, contribuint a pesar el parell de divises GBP / USD. Però durant les tres darreres setmanes, la forta caiguda del parell de monedes es pot atribuir en gran part a la debilitat creixent de la lliura britànica a causa d’un escepticisme generalitzat sobre les negociacions parlamentàries sobre el Brexit i la viabilitat de Theresa May com a primer ministre. Durant les tres darreres setmanes, GBP / USD ha baixat bruscament des dels prop de 1.3200 fins a la 1.2600 de la setmana passada. Tot i que la renúncia del divendres a la renúncia de maig va ser un signe esperançador de respiració per a l’agermanada lliura, les incerteses futures properes a aplicar una pressió més gran sobre la lliura esterlina, ja que la probabilitat de que no hi hagi cap acord, o dur, el Brexit continua augmentant. En aquest cas, el següent objectiu negatiu de GBP / USD es troba actualment al voltant del nivell de suport 1.2500 clau.
Futurs de cru
TradingView
La setmana passada es va mantenir una forta pressió dels preus del cru, a mesura que es van aprofundir les preocupacions sobre les tensions comercials entre la Xina i els Estats Units. Aquestes preocupacions han afectat tots els racons del mercat, sobretot els mercats de capital global. Però l’impacte sobre els preus del petroli ha estat especialment greu a causa de les expectatives que una guerra comercial àmplia pressionaria el creixement econòmic mundial i la demanda de petroli, especialment als Estats Units i la Xina, els països més grans del consum de petroli del món.
A banda de l'augment dels conflictes comercials entre les dues superpotències econòmiques, una gran quantitat de dades de fabricació global de la setmana passada van mostrar un nombre inferior al previst del Japó, Alemanya, la zona euro i els Estats Units, ja que el sector de la fabricació és una font important de consum de petroli. Els resultats decebedors no estimulen bé la demanda i els preus. Pel que fa a l’oferta, les dades de l’inventari dels Estats Units de les dues darreres setmanes han mostrat un subministrament molt superior al previst, que també ha pesat molt el preu del cru.
Tal com es mostra al gràfic, s'ha reduït la caiguda dels futurs del cru a finals del mes d'abril, al voltant d'un -11% en poc més d'un mes. Abans d’aquest màxim, el preu havia estat a una forta evolució des de finals de desembre, ja que els països de l’OPEP i els seus aliats limitaven de manera voluntària els seus esforços per estabilitzar els preus del petroli. Així mateix, les tensions i sancions geopolítiques que afecten els Estats Units i les principals nacions productores de petroli com Iran i Veneçuela van ajudar a augmentar els preus. No obstant això, darrerament, la preocupació de la demanda ha provocat una caiguda inferior a les mitjanes mòbils de 50 dies i 200 dies, així com un suport important a 60 dòlars. En aquest procés, els futurs del petroli van caure a un nou mínim de dos mesos a la setmana passada. És evident que la recuperació de resultats ascendents anteriors s’ha interromput greument o possiblement s’ha invertit. Amb qualsevol pressió continuada sobre el petroli a causa de les pors a la guerra comercial, el proper objectiu de baixada probable és al voltant del nivell clau de suport de 55 dòlars.
Rendiment del Tresor dels Estats Units a deu anys
TradingView
El llançament de minuts de la setmana passada de la reunió de FOMC a principis de maig va clarament un to exigent, pressionant els rendiments dels bons del govern com el rendiment de referència del Tresor dels Estats Units a deu anys. El resum de la reunió de la FOMC indica que probablement la Reserva Federal s'abstindrà d'augmentar els tipus d'interès "durant algun temps". Va ser encara més exigent l’afegit “encara que les condicions econòmiques i financeres mundials continuessin millorant”. Generalment, una economia que millori ajuda a incrementar la pressió dels tipus d'interès. Però la Fed ara ha dit que resistiria a aquesta pressió, almenys per al futur previsible.
Tal com es mostra al gràfic, el rendiment del Tresor dels deu anys pràcticament ha estat en un estat de caiguda lliure des que el principal patró de doble punt al voltant del 3, 250% es va acabar formant el novembre de l'any passat. Més recentment, les taules s’han girat i el rendiment de deu anys va formar un doble fons a la dreta al voltant del nivell del 2.350%. El primer fons va ser a finals de març, que va assolir un nivell que no es va veure des de finals del 2017. I a mitjans de maig, el rendiment de referència es va reduir per provar el baix de March. Des d'aquest segon fons, el rendiment va anar en el repunt fins que es van publicar els minuts de la Fed de la setmana passada, després del qual es va desglossar provisionalment per sota del doble fons.
En els últims mesos, els forts descensos del rendiment dels bons han estat impulsats per la por a frenar el creixement econòmic mundial, els bancs centrals en transformació exigent i les expectatives de tipus d'interès baixos durant més temps. Més recentment, la guerra comercial creixent entre els Estats Units i la Xina ha tornat a temer que les polítiques proteccionistes de les dues parts puguin pesar encara més el creixement econòmic mundial. Ara que la Fed ha indicat sense cap tipus de dubte que té intenció de mantenir els tipus d'interès, les perspectives de rendiments continuen sent neutres i se situen per sota del desglossament del fons inferior.
Índex compost de Nasdaq
TradingView
Les preocupacions al voltant de les tensions comercials i el creixement econòmic mundial no només han pesat els rendiments dels bons i el cru en aquest mes, sinó també en els principals mercats de renda variable. Per exemple, el Nasdaq Composite ha estat molt afectat aquest mes mesos per la creixent por de la guerra comercial entre els Estats Units i la Xina i les implicacions econòmiques i comercials potencialment negatives d’aquest conflicte.
Tal com es mostra al gràfic, el Nasdaq Composite acabava d’arribar a un nou màxim rècord a finals d’abril, superant lleugerament el màxim a finals d’agost, abans d’aconseguir tornar a assolir una gran volatilitat. Des de principis de maig, el Nasdaq ha experimentat caigudes intenses i una gran volatilitat que han reduït l'índex més del 6% del nou màxim històric. En el procés, Nasdaq ha desglossat per sota de la línia de suport ascendent clau i de la seva mitjana mòbil de 50 dies, i també ha caigut lleugerament per sota d’una àrea de suport important al voltant de 7645. Directament a la baixa és la principal mitjana mòbil de 200 dies, actualment. situat al voltant del nivell de preus 7530. Qualsevol altre desglossament i negociació sostinguda per sota d’aquest nivell seria un senyal tècnic baixista de l’índex.
Índex compost de Shanghai
TradingView
Finalment, tenim el Shanghai Composite (SSEC), l’índex de renda variable de referència més important de la Xina. Un dels índexs globals afectats més negativament pel ressorgiment de les tensions comercials EUA-Xina, el Shanghai Composite actualment baixa més del 12% respecte dels màxims d’abril. Tot i que els primers quatre mesos de l'any han tingut una forta recuperació per a la SSEC, l'actual plomatge ha esborrat al voltant de la meitat d'aquests beneficis. En el procés, l'índex ha baixat per sota de la seva mitjana mòbil de 50 dies, s'ha apropat a la seva mitjana mòbil de 200 dies fins a la baixa, i ha format un patró de pennant invertit potencialment baixista. Amb la desintegració més del preu i de les negociacions entre la Xina i els Estats Units, la propera àrea principal de suport a la baixa és al voltant dels 2.700.
