Què són els fons de conducta
Els fons de comportament són una categoria de fons mutuos que utilitzen finançament comportamental com a base per a la seva estratègia d’inversió. Els gestors d’aquests fons, que es basen en un enfocament relativament nou, creuen que el comportament humà condueix a certes ineficiències del mercat que poden aprofitar per obtenir un rendiment superior. Els fons comportamentals estan mostrant un major interès entre els inversors i els acadèmics, ja que el seu principi subjacent obre oportunitats importants d’investigació i anàlisi, cosa que permet utilitzar una gran varietat d’estratègies d’inversió en la creació de fons.
Trencar fons de conducta
Les finances del comportament són un camp relativament nou que busca combinar la teoria psicològica conductual i cognitiva amb l’economia i les finances convencionals per proporcionar explicacions per què les persones prenen decisions financeres irracionals. En poques paraules, és l’estudi del comportament humà, la pràctica i les tendències relacionades amb les finances, l’economia i la presa de decisions sobre inversions.
Fons de conducta i inversors
Opera sota el supòsit que diferents persones actuen de manera diferent amb els seus diners. Com a tal, els fons de conducta pretenen aprofitar les anomalies de preus que poden existir en el continu entre inversors racionals i inversors irracionals fent un seguiment del seu sentiment i de la seva presa de decisions. En els períodes de la caiguda del mercat, per exemple, els inversors solen tenir una mentalitat racional d’allunyar-se fins i tot d’inversions fonamentalment sòlides, disminuint els seus preus. Aquests inversors es veuen impulsats més per les seves emocions humanes que pels fonaments d’inversió.
Per exemple, durant la caiguda dels mercats borsaris dels Estats Units del 2007 fins al 2009, molts inversors influïts en les emocions van fugir del mercat de valors que van provocar compres per a inversors més experimentats. L’estratègia dels fons comportamentals és aprofitar aquestes oportunitats per comprar accions i altres inversions que altres inversors eviten, a un preu rebaixat. Tanmateix, no està clar si els fons conductuals que utilitzen aquestes estratègies han sobrepassat el mercat realment.
Fons de conducta: com funcionen
Les estratègies d'inversió dels fons comportamentals poden seguir els següents temes:
- Trobar biaixos irracionals en el mercat, que poden exagerar l'impacte de les notícies negatives, superant els preus de les accions a nivells molt més profunds (per a oportunitats de compra de baix cost), o superar l'impacte de les notícies positives, bombant els preus de les accions a nivells més alts (per Oportunitats de venda a curt cost de gran cost). Identificar accions temporalment amb indicadors inferiors o superiors als previstos (com la relació preu-beneficis). Si es comparen amb altres fonaments bàsics, com el risc i les valoracions de crèdit de l’empresa, es pot indicar una bona elecció de la inversió de manera puntual. basat en altres possibles evolucions que generen oportunitats rendibles, com ara la recompra d’accions prevista o la divisió d’accions.
