Què és l’anàlisi dels estats financers?
L’anàlisi dels estats financers és el procés d’anàlisi dels estats financers d’una empresa amb finalitats de presa de decisions. Les parts externes l’utilitzen per entendre la salut general d’una organització així com per avaluar el rendiment financer i el valor empresarial. Els components interns l’utilitzen com a eina de seguiment per a la gestió de les finances.
Anàlisi de Estats Financers
Anàlisi dels estats financers
Els estats financers d’una empresa registren dades financeres importants sobre tots els aspectes de les activitats d’un negoci. Com a tals, es poden avaluar a partir del rendiment passat, actual i projectat.
En general, els estats financers es centren en els principis de comptabilitat generalment acceptats (GAAP) als Estats Units. Aquests principis requereixen que una empresa creï i mantingui tres estats financers principals: el balanç, el compte de resultats i el compte de fluxos de caixa. Les empreses públiques tenen uns estàndards més estrictes per a la informació dels estats financers. Les empreses públiques han de seguir els estàndards GAAP que requereixen comptabilitat per la meritació. Les empreses privades tenen una major flexibilitat a l’hora d’elaborar els seus estats financers i també tenen l’opció d’utilitzar la comptabilitat o la comptabilitat de caixa.
Sovint s’utilitzen diverses tècniques com a part de l’anàlisi dels estats financers. Tres de les tècniques més importants inclouen l’anàlisi horitzontal, l’anàlisi vertical i l’anàlisi de proporcions. L’anàlisi horitzontal compara les dades de manera horitzontal, analitzant els valors de les línies de comanda al llarg de dos o més anys. L’anàlisi vertical analitza les incidències verticals que tenen els articles en altres parts del negoci i també les proporcions del negoci. L’anàlisi de relacions utilitza mètriques de relacions importants per calcular relacions estadístiques.
Estats financers
Com s'ha esmentat, hi ha tres estats financers principals que cada empresa crea i supervisa: el balanç, el compte de resultats i el compte de fluxos de caixa. Les empreses utilitzen aquests estats financers per gestionar les operacions del seu negoci i també per proporcionar transparència d'informació als seus grups d'interès. Les tres declaracions estan interconnectades i creen visions diferents sobre les activitats i el rendiment d’una empresa.
El balanç és un informe de valor financer d’una empresa en termes de valor comptable. Es divideix en tres parts per incloure els actius, passius i patrimoni de la companyia. Els actius a curt termini, com ara efectius i comptes a cobrar, poden explicar molt sobre l’eficiència operativa d’una empresa. El passiu inclou les seves despeses i el capital del deute que paga. El patrimoni de l'accionista inclou detalls sobre les inversions de capital de capital i els resultats obtinguts per beneficis nets periòdics. El balanç ha d'equilibrar-se amb els actius menys els passius igualant el patrimoni social. El patrimoni social de l'acció resultant es considera el valor comptable d'una empresa. Aquest valor és una mètrica de rendiment important que augmenta o disminueix amb les activitats financeres d’una empresa.
El compte de resultats descompon els ingressos que una empresa obté respecte a les despeses que comporta el seu negoci per proporcionar un resultat net, benefici o pèrdua d'ingressos nets. El compte de resultats es divideix en tres parts que ajuden a analitzar l'eficiència del negoci en tres punts diferents. Comença amb els ingressos i els costos directes associats als ingressos per identificar el benefici brut. A continuació, es trasllada al benefici operatiu que resti despeses indirectes com ara els costos de màrqueting, els costos generals i la depreciació. Finalment s’acaba amb el benefici net que dedueix interessos i impostos.
L’anàlisi bàsica del compte de resultats sol comportar el càlcul del marge de benefici brut, el marge de benefici operatiu i el marge de benefici net que divideixen cadascun el benefici per ingressos. El marge de benefici ajuda a mostrar on els costos de l’empresa són baixos o alts en diferents punts de les operacions.
El compte de fluxos de caixa proporciona una visió general dels fluxos de caixa de l’empresa procedents d’activitats operatives, activitats d’inversió i activitats de finançament. Els ingressos nets es registren al compte de fluxos de caixa, on s'inclou com a element principal de les activitats operatives. Com el seu títol, les activitats d'inversió inclouen fluxos de caixa implicats en inversions a tot el món. La secció d'activitats de finançament inclou el flux de caixa procedent tant del deute com del finançament del capital. La línia de fons mostra quants diners en efectiu té una empresa.
Les empreses i analistes també utilitzen estats de fluxos d’efectiu gratuïts i altres estats de valoració per analitzar el valor d’una empresa. Els estats de fluxos de caixa gratuïts arriben al valor present net descomptant el flux de caixa lliure que una empresa generarà amb el pas del temps. Les empreses privades poden mantenir una declaració de valoració a mesura que avancin cap a un potencial públic.
Punts clau
- L'anàlisi dels estats financers s'utilitza per part de les parts internes i externes per avaluar el rendiment i el valor de les empreses. La comptabilitat financera demana que totes les empreses creïn un balanç, un estat de resultats i un estat de fluxos de caixa que constitueixen la base de l'anàlisi de comptes financers. Horitzontal, vertical i L’anàlisi de proporcions són tres tècniques que els analistes utilitzen a l’hora d’analitzar els estats financers.
Rendiment financer
Els estats financers els mantenen diàriament les empreses i s’utilitzen internament per a la gestió empresarial. En general, tant les parts internes com externes utilitzen les mateixes metodologies de finançament empresarial per mantenir les activitats empresarials i avaluar el rendiment financer general.
Quan es fa una anàlisi completa dels estats financers, els analistes solen utilitzar diversos anys de dades per facilitar l’anàlisi horitzontal. També es analitza cada estat financer amb anàlisi vertical per entendre com diferents categories de l'estat estan influint en els resultats. Finalment, es pot fer servir l’anàlisi de les proporcions per aïllar algunes mètriques de rendiment en cada sentència i també reunir punts de dades a les instruccions de forma col·lectiva.
A continuació, es desglossa algunes de les mètriques de relacions més comunes:
Balanç: facturació d’actius, ràtio ràpida, facturació a cobrar, dies a vendes, deute a actius i deute amb patrimoni
Compte de resultats: marge de benefici brut, marge de benefici operatiu, marge de benefici net, eficiència de la relació tributària i cobertura d’interès
Flux de caixa: efectiu i ingressos abans d’interessos, impostos, depreciacions i amortitzacions (EBITDA). Aquestes mètriques es poden mostrar a cada part.
Integral: rendibilitat d’actius (ROA) i rendibilitat del patrimoni net (ROE). També Anàlisi DuPont.
