Cash App és un servei de pagament peer-to-peer (P2P) propietat de Square Inc. (NYSE: SQ), un actor principal en la indústria de la tecnologia financera (fintech). Cash App només és una part del negoci de Square, que es basa en programari i hardware de punt de venda per a empreses de totes les mides. Square s’ha convertit ràpidament en una de les empreses de processament de pagaments més grans dels Estats Units. Des de la seva Oferta intel·lectual de novembre de 2015, la companyia ha ampliat el seu model de negoci més enllà del processament de pagaments per incloure la planificació, la gestió dels empleats i les analítiques de negoci.
Cash App és la incidència de Square a la fintech per a particulars. Square va llançar el servei el 2013 per competir amb serveis com Paypal (PYPL) Venmo, Apple (AAPL) Pay i Google (GOOGL) Pay. Les aplicacions de pagament P2P permeten als consumidors utilitzar els telèfons intel·ligents per pagar béns i serveis, pagar les factures i transferir diners a amics i familiars. Tot i això, a diferència dels seus competidors, Cash App ha ampliat la seva funcionalitat més enllà de només P2P, permetent als usuaris rebre també pagaments de dipòsits directes i pagaments ACH, així com comprar Bitcoin a través de la plataforma.
Malgrat la intensa competència a la indústria de pagaments P2P, l’aplicació de Cash App ha estat excel·lent per a Square. L'empresa va registrar un augment de la facturació de mil milions de dòlars l'any passat; 3, 3 mil milions de dòlars el 2018 enfront dels 2, 2 bilions de dòlars del 2017. Per cert, el 2018 també va ser l'any Cash App va superar Venmo a les descàrregues, amb 33, 5 milions de descàrregues acumulades, per ocupar el primer lloc a l'App Store.
A principis del 2019, quan Square Inc. va publicar el seu informe anual de 10 K i tenia una capitalització borsària de 31.93 milions de dòlars. Square té una proporció actual de 1, 5 i una rendibilitat del patrimoni net (ROE) del -5, 01%.
El model de negoci
L’aplicació Cash Cash es pot descarregar de manera gratuïta i les funcions bàsiques —com fer pagaments P2P i transferir fons a un compte bancari— també poden utilitzar gratuïtament les persones. Cash App fa guanyar diners carregant tant a les empreses que utilitzin les aplicacions com a les tarifes de transacció dels usuaris individuals per accedir als serveis addicionals de l’aplicació.
Punts clau
- L'aplicació en efectiu està creixent ràpidament. L'agost de 2018, va obtenir a Venmo la millor aplicació financera de l'App Store Store amb 35, 5 milions de descàrregues. Segueix mantenint el número 1 spot.Cash El servei bàsic de P2P App és gratuït. Guanya diners carregant als usuaris i empreses diverses tarifes per utilitzar els seus serveis addicionals. Els usuaris poden comprar i vendre bitcoin amb els seus saldos d'aplicacions de caixa. L'aplicació Cash Cash obté les facilitats d'aquestes transferències.
Càrregues empresarials
L’aplicació Cash Cash carrega les empreses que accepten els pagaments de l’aplicació Cash amb un 2, 75% per transacció. Aquests pagaments es poden fer de dues maneres:
- Una persona fa un pagament P2P integrat a una empresa. Una persona utilitza la targeta en efectiu (una targeta de prepagament Visa que els usuaris poden ordenar, que està relacionada amb un saldo dins de l'aplicació) per pagar una empresa.
Transferències i pagaments amb targeta de crèdit
Per un 1, 5% de quota, els usuaris individuals poden agilitar les transferències del seu compte d’aplicació Cash a un compte bancari. Això permet que l'usuari tingui fons transferits a un compte bancari immediatament en lloc d'esperar el temps normal de dipòsit. Les persones físiques també poden utilitzar la plataforma per fer pagaments personals mitjançant una targeta de crèdit, en lloc del saldo de l’aplicació d’efectiu, per un pagament de 3%.
Bescanvi Bitcoin
Al final del 2017, Cash App va començar a permetre als usuaris utilitzar els seus saldos integrats a les aplicacions per comprar i vendre bitcoin. L'aplicació no cobra cap quota per als usuaris per utilitzar aquest servei, tot i que és l'únic servei que ofereix l'aplicació Cash que ha estat rendible fins ara. Llavors, la pregunta és: com guanya diners Cash App amb bitcoin? La resposta: com qualsevol altre intercanvi de bitcoin. Generalment hi ha una diferència del 1-4% en allò que els intercanvis de bitcoin i les persones paguen per bitcoin. Cash App modifica aquestes diferències en els preus que ofereix als seus usuaris, generant ingressos en els intercanvis que facilita.
Per exemple, l’aplicació Cash pot comprar un bitcoin d’un usuari per 9.900 dòlars i vendre’l a un altre per 10.000 dòlars, aconseguint ingressos de 100 dòlars. Cash App calcula aquesta diferència de preu en funció de les fluctuacions del valor de bitcoin. Pot ser que això no sembli molt, però es suma. Segons l’informe anual de Square, Cash App va generar 166, 5 milions de dòlars en ingressos bitcoin el 2018 i va beneficiar 1, 7 milions de dòlars.
Plans futurs
L'aplicació Cash és el negoci adequat. En un món on els telèfons intel·ligents són omnipresents i res sembla més important que la comoditat, els consumidors busquen cada cop més les carteres digitals. Això significa que les aplicacions de pagament P2P estan en augment.
Tot i això, la competència és intensa. Square, amb els seus talls de mercat de 32 milions de dòlars, Square continua sent un peix petit comparat amb PayPal, que té una tapa de mercat de 112 mil milions de dòlars. Cash App també ha de competir amb Apple Pay i Google Pay, aplicacions que s’instal·len preinstal·lades en iPhones i telèfons Android. De manera que Cash Cash ha de fer tot el possible per destacar, cosa que significa continuar desenvolupant novetats emocionants que atrauen nous usuaris i impulsen el seu ràpid creixement.
En l'últim any i mig, Cash App ha introduït tres novetats populars:
- La targeta de diners en efectiu, una targeta de dèbit Visa gratuïta per obtenir el saldo integrat de l’usuari. Els usuaris també poden retirar fons dels caixers automàtics mitjançant aquesta targeta, llançada el maig de 2017. L'intercanvi de bitcoin de l'aplicació Cash, llançada el novembre de 2017. La funció Cash Boost; una sèrie de descomptes a cafeteries i restaurants de la cadena, com Chipotle i Subway, accessible exclusivament a través de la targeta de caixa, llançada al maig del 2018.
La funció Boost està especialment orientada al futur i pretén mantenir els usuaris sovint amb les seves targetes d’efectiu. Els nous "impulsos", que s’anuncien a través de les xarxes socials, s’afegeixen regularment a mesura que Square adquireixi noves associacions amb marques populars. Aquest feed manté els usuaris interessats i implicats.
Al gener de 2019, Square va llançar una targeta de dèbit gratuïta similar per a les empreses anomenada Square Card.
Bussejant més a fons en Crypto
Al febrer, el director general de Square, Jack Dorsey (també conseller delegat i cofundador de Twitter), va anunciar que l'aplicació Cash Cash aviat donaria suport a la xarxa Lightning de bitcoin. Aquesta xarxa, que permet que les transaccions de bitcoin es puguin realitzar gairebé de manera instantània, ha estat denominada “innovació que canvia el joc” per Aurélien Menant, el fundador i conseller delegat de l’intercanvi de criptocurrency Gatecoin (CNBC). La data exacta d'aquesta introducció no s'ha anunciat, però com va dir Dorsey al podcast de Stephen Livera al febrer, "No és un" si ", és un" quan "."
Tot i així, no són rendibles, però les tendències són bones
Segons el seu informe anual, Square Inc. va generar pèrdues netes de 38, 5 milions de dòlars, 62, 8 milions de dòlars i 171, 6 milions de dòlars el 2018, 2017 i 2016, respectivament. Aquesta és una tendència prometedora, tenint en compte que els rendiments dels preus de Square a tres anys es situen en el 670%. Square no reporta resultats separats per la seva aplicació d'efectiu, cosa que dificulta saber quants diners aporta l'aplicació per als ingressos trimestrals de l'empresa. Tanmateix, a jutjar pel rendiment excel·lent de Cash App a les descàrregues, està bé.
A més, segons The Motley Fool, la plataforma bitcoin de Cash App és l’única part del negoci de Square que és rendible constantment.
Square va reportar ingressos de 959 milions de dòlars el primer trimestre del 2019, un augment del 44% dels 668 milions de dòlars que va reportar el primer trimestre del 2018.
Aprenent dels altres productes de Square
Cash App, que es va llançar el 2013, és una incorporació relativament nova al negoci de Square Inc. Quan es va fundar el 2009, la companyia va començar amb un producte que va permetre a les petites empreses acceptar pagaments amb targeta de crèdit. A partir d’aquí, la companyia es va expandir per crear un “ecosistema” tant de programes de maquinari com de productes de fintech que permeten gestionar una empresa utilitzant exclusivament productes Square.
Amb Cash App, la visió de Square és crear un ecosistema fintech similar per als individus. En última instància, l’ecosistema Cash App hauria de funcionar eficaçment i, per tant, substituir un compte bancari. La introducció de la targeta de caixa i la millora de l’accés dels usuaris a bitcoin són els dos passos en aquesta direcció.
Els individus poden fins i tot utilitzar la seva targeta en efectiu per recuperar diners en efectiu a les botigues que ofereixen aquest servei amb compres de dèbit.
Expansió a l'estranger
Al segon trimestre del 2018, les funcions bàsiques de P2P de Cash App van estar disponibles al Regne Unit. Segons l'informe anual de Square, aquest és només el començament de la incursió de l'aplicació als mercats internacionals. Els diversos productes de solució empresarial de Square ja estan disponibles al Canadà, Japó, Austràlia i Regne Unit. Tanmateix, Square no ha anunciat quan els consumidors d’aquests mercats i altres persones també podrien accedir a l’aplicació Cash Cash.
Reptes clau
Com s'ha comentat anteriorment, el repte més gran de Cash App és la intensa competència en la indústria de pagaments P2P.
La indústria fintech nord-americana està dominada per PayPal Inc. (PYPL), Venmo, propietat de PayPal, Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN) i Square, cadascun dels quals ha llançat un servei de pagament P2P en la darrera dècada. Per tant, no cal dir que l’aplicació Cash competeix amb alguns atacs greus.
Sense rei més llarg de la muntanya
I això no és tot. Si el triomf de Cash App sobre Venmo és una indicació, encara hi ha lloc al mercat de pagaments P2P perquè altres tinguin èxit, especialment competidors d’ultramaristes. Tencent Holdings, empresa matriu de WeChat, també ofereix un servei de pagament P2P en aquella plataforma, que recentment ha ampliat a Europa.
Tot i que l’afectació creixent de Cash App amb bitcoin ha estat rendible fins ara, alguns inversors podrien considerar-ho com un passiu per la continuada volatilitat del bitcoin. Si els consumidors acaben abandonant el bitcoin, suposaria el fracàs d’una de les empreses més importants de Cash App.
