Què és una parella negativa?
Una parella de cotització negativa és una estratègia de negociació de divises (forex) en què el comerciant presta diners en una moneda d’interès elevat i la inverteix en una moneda d’interès baix.
En aquest escenari, l’estat quo no afavoreix el comerciant. Això és degut a que la quantitat d’interès que han de pagar per mantenir la posició supera els ingressos per interessos. Per tant, un comerciant només iniciarà aquesta posició si és alcista en la moneda de tipus d'interès baix, creient que apreciarà la seva relació respecte a la moneda amb tipus d'interès elevat.
El parell de càrrega negativa també es coneix com el comerç de negociació. Com a tal, és el contrari del parell de transport positiu, que també es coneix simplement com el comerç de transport.
Punts clau
- Una parella negativa de cotització és una operació de divises que consisteix en especular sobre l’apreciació prevista d’una moneda de gran interès. És el contrari del comerç de cotització positiu, que és més conegut. Les parelles de cotxes negatives comporten incórrer en una posició de fluxos de caixa neta negativa., mentre que el contrari és cert per al comerç positiu.
Comprensió de parells de transport negatiu
La parella de comptes negativa és una estratègia de negociació de divises que busca explotar diferències en el tipus de canvi i els tipus d'interès associats a diferents monedes. És el revés de l'estratègia de comerç de transport més popular.
Per iniciar una parella de resultats negativa, el comerciant prendrà en préstec diners en una moneda en què els tipus d’interès són alts, i després invertirà aquests diners en una altra moneda en què els tipus d’interès són baixos. Això significa que, en iniciar la seva posició, el comerciant realitza un flux de caixa negatiu, ja que les seves despeses per interessos superen els seus ingressos per interessos. Per contra, el comerç tradicional de compra comporta la transacció contrària: endeutar-se en moneda de baix interès i invertir en un d’interès elevat, per tal de generar un flux de caixa net positiu el primer dia.
Un comerciant només iniciarà aquesta transacció si creu que la moneda d’interès baix en què inverteix serà apreciada respecte a la moneda d’interès elevat en què està prestant. En aquest escenari, el comerciant obtindria beneficis quan revertissin el comerç inicial: venent la moneda que invertia a canvi de la moneda que va prendre en préstec, i després es tornaria a pagar el deute i es cobraria el guany de la transacció. Per descomptat, aquest benefici potencial hauria de superar el cost dels pagaments d’interessos realitzats al llarg del termini de la inversió perquè tota la transacció tingui èxit.
Exemple del món real d'una parella de transport negatiu
Per il·lustrar, suposem que ets un comerciant de divises vigilant el mercat de divises mundial. Observeu que hi ha un tipus de canvi 1: 1 entre el país X i el país Y, i que els tipus d’interès del país X són del 4%, enfront del 8% al país Y. També creieu que X, la moneda del país X, probablement s’aprecien respecte a Ys, la moneda del país Y.
Tenint això en compte, decidiu estructurar una posició per la qual podeu treure profit de la valoració esperada de X respecte a Ys. Per aconseguir-ho, comenceu a agafar en préstec 100.000 Ys. Com que el seu tipus d’interès és del 8%, heu de pagar 8.000 Ys anuals per interessos.
El vostre següent pas és invertir aquests diners en X. Com que tenen un tipus de canvi 1: 1, vens 100.000 Ys i obteniu 100.000 X. Com que el tipus d’interès sobre Xs és del 4%, rebeu 4.000 X per any en interès. Per tant, la seva posició neta de fluxos de caixa quan s’inicia el comerç és de -4.000 Ys a l’any (4.000 Xs Ingressos d’interès - 8.000 Ys Despeses d’interès, suposant un tipus de canvi 1: 1).
Al llarg del proper any, la vostra predicció es farà realitat i la X s’aprecia en un 50% respecte a la Y. Per tant, és possible vendre les seves 100.000 X a canvi de 150.000 Ys. A continuació, pagueu el vostre préstec de 100.000 Ys. Després de deduir la vostra despesa d’interès net de 4.000 Ys, et queda amb un benefici de 46.000 Ys en la transacció (150.000 Ys - 100.000 Y Préstec - 4.000 Y Despeses d’Interès Net).
Per descomptat, si la X no hagués apreciat respecte a la Y, haureu perdut almenys tant com la vostra despesa d’interès net. Si la X s'hauria depreciat en relació amb la Y, les vostres pèrdues haurien pujat significativament més amunt.
