No solem publicar anàlisis tècniques utilitzant el gràfic mensual a llarg termini del S&P 500, però l'equip global de recerca del Bank of America Merrill Lynch va fer un argument convincent amb només aquest gràfic el dilluns. BofAML va assenyalar algunes novetats clau que envolten l’entorn de risc actual del mercat des d’una perspectiva tècnica.
Tal com es mostra al gràfic mensual de S&P 500, el preu de SPX a partir del dilluns se situa gairebé per sobre de la seva mitjana mòbil a 12 mesos. El fet que el preu estigui per sobre de la mitjana mòbil és una cosa bona: proporciona algunes bases tècniques que el mercat global a llarg termini continua essent en una tendència alcista o a l'alça. La mala notícia és que el preu ha baixat fins a convergir amb aquesta mitjana mòbil, cosa que no ha fet des de la turbulència del mercat 2015-2016.
De la mateixa manera, l’indicador MACD mensual continua mostrant un senyal alcista, ja que el MACD en si es manté per sobre de la seva línia de senyal, mantenint l’histograma MACD lleugerament positiu. Igual que amb la mitjana mòbil, la MACD mensual per a SPX parlava de senyals de venda durant bona part de la volatilitat vista el 2015-2016. El problema, ara, és que la MACD té un perill perillós per convergir i pot ser negativa.
Què vol dir tot això? Des del punt de vista tècnic, el mercat encara està a l'alça, però només és així. BofAML adverteix que qualsevol preu mensual tancat per a la SPX per sota de la seva mitjana mòbil de dotze mesos, combinada amb qualsevol nou senyal de venda MACD, augmentaria el risc que la pujada a llarg termini del mercat pogués produir-se com en el 2015-2016, o pitjor, revertir en un mercat d’ós de ple dret. Tot i que els indicadors tècnics són lluny de ser infal·libles, pot ser una bona idea observar possibles senyals de risc com aquests, sobretot quan la incertesa del mercat augmenta com ho ha fet recentment.
