La crisi i la volatilitat del mercat de valors inculquen pànic a molts inversors, però d'altres poden veure oportunitats d'obtenir beneficis. Bank of America diu que molts dels seus clients han estat comprant accions tecnològiques, assistencials i financeres a mesura que la borsa ha caigut aquest mes. Mentre que l’Índex S&P 500 (SPX) va fer caure el 2, 2% del seu valor durant la setmana que va acabar divendres passat, la seva caiguda setmanal més gran des de desembre, els clients del banc van afegir 4.7 mil milions de dòlars nets a les seves posicions de renda variable, la seva màxima velocitat de compra setmanal fins al 2019., segons Bloomberg.
"Els forts ingressos (fins i tot si s'exclouen les recompenses) indiquen que els clients esperaven una resolució benigna sobre el comerç", va escriure un equip d'estrategs de capital de BofA Merrill Lynch, dirigit per Jill Carey Hall, en una nota als clients, tal com citava Bloomberg.
Comprant signes de problemes
El segment de compres també reflecteix una estratègia detallada dissenyada fa diverses setmanes per JPMorgan i altres inversors que esperaven comprar-se amb problemes quan el mercat borsari apropava el punt àlgid. El grup va incloure fons impulsats per ordinador que tenien el potencial de comprar 250 milions de dòlars d'existències com ho feien abans de la manifestació post-Nadal. "En el moment de parlar amb clients, no trobem molts óssos veritablement convençuts en aquest moment, sinó inversors que voldrien afegir nivells inferiors al 5-10% i aconseguir un retorn a nous màxims", van dir els estrateges de JPMorgan. dirigit per Marko Kolanovic, en una nota als clients citada en un article anterior de Bloomberg.
La taula següent resumeix les principals observacions de BofA sobre l'acció de "comprar el bany" entre els seus propis clients la setmana passada. Tingueu en compte que altres fonts de dades han assenyalat la venda neta de renda variable en les darreres setmanes. Segons Lipper, en les tres setmanes que finalitzen el dimecres 8 de maig, es van registrar amortitzacions netes acumulades de 21, 8 mil milions de dòlars per fons de capital mutualista i ETF, ja siguin accions dels Estats Units, accions internacionals o ambdues.
El client del Bank of America "compra el dip"
(Setmana de la negociació que finalitza divendres, 10 de maig de 2019)
- Compra neta de renda variable: 4.700 milions de dòlars. Els compradors nets inclouen clients al detall i institucionals. Els compradors generalment posaven diners en accions específiques, en comptes de fons.
Significació per als inversors
Els clients de BofA també van ser compradors nets d’estocs industrials i de materials. Atès que tant les accions cícliques com les existents amb una exposició important a l'estranger es trobaven entre les que van gaudir de l'acció de compra neta més pesada la setmana passada, això es pot considerar com una indicació que els clients de BofA són, en general, optimistes que es resolgui la disputa comercial EUA-Xina. de forma satisfactòria per als mercats, Bloomberg observa. Si la publicació posterior de la Xina sobre tarifes de represàlia tremola aquesta confiança.
Mirant endavant
Hi ha diversos factors que podrien posar el sòl en existències enmig de la crisi comercial i que podrien augmentar el mercat si els Estats Units i la Xina arriben a un acord. El primer és la posició exigent de la Reserva Federal i el segon és un benefici corporatiu que s'espera millor. Amb el 90% de les empreses de S&P 500 que han reportat beneficis del primer trimestre de 2019, el 76% va superar les estimacions de l'EPS i el 59% van superar les estimacions dels ingressos, tot i que els beneficis agregats d'aquestes empreses van disminuir un 0, 5% interanual, segons va informar FactSet Research Systems el 10 de maig..
Si els Estats Units i la Xina poden arribar a un acord comercial, aquestes forces positives podrien contribuir a empènyer els mercats bruscament més alts, i per tant, comportaran bons resultats per a moltes accions que es van comprar.
