Moviments importants
De tant en tant he de seure i somriure quan penso en els grans noms de la indústria financera. Avui és un d’aquests dies que em fa somriure, perquè avui és un dia de "bruixes quadruples".
Quàdruple dia de bruixes pot semblar misteriós i nefasta, però realment és força mundà per a la majoria dels inversors. Una quàdruple jornada de bruixes és un dia en què quatre tipus d’actius (futurs de l’índex d’accions, opcions d’índex d’accions, opcions d’accions i futurs d’acció única) caduquen simultàniament. Aquest fenomen es produeix quatre vegades a l'any el tercer divendres de març, juny, setembre i desembre.
Com a inversor individual, pot estar en un comerç que podria veure's afectat per una d'aquestes dates de caducitat (molt probablement un comerç d'opcions d'accions), però és molt probable que no es vegi afectat de manera significativa per la quadruple bruixeria. Els gestors de carteres i fons, d’altra banda, han de parar molta més atenció a la quadruple jornada de bruixes perquè probablement tindran múltiples posicions que caldrà abordar per assegurar que les seves carteres i fons continuen funcionant sense problemes. Aquest reequilibri de la cartera i el fons comporta normalment un augment de volum en el quadruple dia de la bruixa, ja que els gestors liquiden les posicions antigues i n'entren de noves.
En el passat, la pujada del volum s'ha combinat amb una alçada de volatilitat. Però, quan els gestors i els intercanvis financers són més sofisticats i connectats tecnològicament, més fàcil és planificar i executar grans operacions no pertorbadores just abans del tancament de la campana el quadruple dia de la bruixa, que és quan la majoria de les grans operacions esborren, com es pot veure al gràfic de cinc minuts del S&P 500 a continuació.
Al final del dia, el quadruple dia de bruixes és sens dubte notable per tot el que està passant als mercats financers, però no hauria de ser un dia que tingueu por. No afectarà els fonaments de les operacions en què realitzeu ni la cartera que heu creat.
S&P 500
Fa un mes que esperem i ens veiem per veure si el S&P 500 havia de guanyar la força suficient per desfer-se de la resistència a 2.816, 64 -la màxima establerta el 17 d'octubre de 2018- i el dia ha arribat finalment. El S&P 500 ha tancat avui a 2.822.48, després d'haver pujat a un nou màxim intra-dia per al 2019 a 2.830, 73.
Aquesta evolució no suposa en cap cas una garantia que l'índex continuarà impugnant el seu 21 de setembre de 2018, el màxim de 2.940, 91, però sens dubte neteja el camí perquè els inversors intentin augmentar el S&P 500. Com a mínim, situa el següent nivell de resistència de 2.872, 87, el màxim índex assolit el 26 de gener de 2018, que va servir de suport mentre que l’S&P 500 es va consolidar entre finals d’agost i principis d’octubre del mateix any - molt a l’abast.
A més, com que S&P 500 va caure tan ràpidament entre l’interval entre 2.872, 87 i 2.816, 94 quan es va reduir el 10 d’octubre de 2018, el gràfic no va tenir l’oportunitat de desenvolupar nivells de suport en el camí que ara podrien girar i. serveixen com a nivells de resistència potencials a la tornada.
:
Malson a Wall Street: la fantàstica terminologia de la inversió
Com funcionen els futurs S&P 500?
Quina és la rendibilitat anual mitjana del S&P 500?
Indicadors de risc - Índex de volatilitat (VIX)
El quadruple day witching és el dia perfecte per destacar la diferència entre volatilitat i volatilitat implicada. La volatilitat és una mesura de l'amplitud del moviment que experimenta actualment el mercat, un índex o un actiu individual, com una acció o un fons borsat en borsa (ETF). Per exemple, si una acció o un índex es rebota ràpidament cap a una i una altra àmplia, la volatilitat és elevada. Per contra, si una acció o un índex es rebota lentament cap endavant i cap endavant en un rang ajustat, la seva volatilitat és baixa.
La volatilitat implícita, en canvi, és una mesura de la volatilitat esperada que experimentarà el mercat, un índex o un actiu individual en el futur. Per exemple, si els inversors creuen que una acció o un índex farà un gran pas en el futur, la volatilitat implícita és elevada. Per contra, si els inversors creuen que una acció o un índex no farà un gran pas en el futur, la volatilitat implícita és baixa.
El CBOE Volatility Index (VIX) és un índex de volatilitat implícit. Mesura la importància dels inversors perquè el S&P 500 farà un gran pas - normalment al revés - en el futur. Quan la VIX ascendeix a nivells més alts, tal com va passar a finals de desembre del 2018, indica que els inversors estan preocupats perquè el S&P 500 pugui avançar significativament més baix en el futur. Quan la VIX baixa a nivells més baixos, indica que els inversors estan còmodes en l'estabilitat del S&P 500 i que no es preparen per a una caiguda dramàtica.
Per això avui era tan emocionant els bous de Wall Street. Per primera vegada des del 4 d’octubre de 2018, la VIX va caure i es va tancar per sota de 13. La darrera vegada que el VIX va baixar a aquests nivells - de maig a setembre de 2018 - el S&P 500 va gaudir d’una constant pujada a nous màxims històrics.
:
Com utilitzar un ETX VIX al vostre portafoli
La VIX: utilitzar l’índex d’incertesa per a beneficis i cobertura
Estratègies per al comerç de la volatilitat de manera eficaç amb VIX
Bottom Line: Lectura de les fulles de te
Simplement veure que la VIX baixa baixada de 13 no és una garantia que continuïn augmentant les existències. El nostre parer és que els inversors són optimistes, però mai no s'han de interpretar com a garantia. Tot i això, si es combina amb el trencament de resistència S&P 500 realitzat avui, és un signe increïblement encoratjador.
