Què és un Swap Bank?
Un banc de bescanvi és una institució que actua com a agent intermediari entre dues contrapartes que desitgen subscriure un acord d’interès o swap de tipus de moneda i, possiblement, romandre anònim. La banca swap reuneix ambdues parts de l'acord i normalment guanya una prima prima per ambdues contrapartides per facilitar la permuta.
Punts clau
- Un banc swap és la institució que gestiona una transacció swap entre dues companyies. Perquè els swap són transaccions complexes, redueix el risc que les contrapartes de l’acord utilitzin un intermediari. Els bancs swap cobren taxes per la seva participació.
Com funciona un banc swap
Un swap és un contracte derivat mitjançant el qual dues parts intercanvien instruments financers. Aquests instruments poden ser gairebé qualsevol cosa, però la majoria dels intercanvis inclouen fluxos d’efectiu basats en un import principal conceptual amb el qual ambdues parts estan d’acord. Normalment, el principal no canvia de mans. Cada flux de caixa comprèn una part de la permuta. Un flux de caixa generalment es fixa, mentre que l’altre és variable, és a dir, en funció d’un tipus d’interès de referència, un tipus de canvi variable o el preu de l’índex.
Les swaps no cotitzen en borses i els inversors minoristes no participen generalment en swaps. Més aviat, els intercanvis són contractes de compravenda sense pagar entre empreses o institucions financeres. Tot i això, les institucions més petites encara podran tenir accés a aquest mercat mitjançant un banc de bescanvi.
En general, les empreses no s’acosten directament a altres empreses en un intent de crear acords d’intercanvi. En canvi, els bancs d'intercanvi coordinen els acords d'intercanvi de les empreses. En la majoria dels casos, les identitats de les contrapartides són desconegudes entre sí, i sovint també a la caixa de borses.
Beneficis d’un banc swap
Hi ha tres avantatges principals per utilitzar un banc de bescanvi quan tingui un acord de swap. Són un anonimat, un risc reduït i una major experiència.
Moltes empreses desitgen mantenir-se en l’anonimat per no oferir avantatges competitius. És a dir, potser no volen que altres persones sàpiguen què fan en termes de finançament, control de riscos i, possiblement, on es desplegui el seu capital. Si utilitzen un agent de bescanvi, poden mantenir ocultes les seves identitats pel cost d’una prima prima.
Un dels majors riscos en una transacció swap és el risc de contrapartida o el risc que l'altra part no assumirà les seves obligacions, inclosa la morositat. Tots els fluxos d’efectiu de la swap solen passar pel banc swap, que recull i reenvia pagaments periòdics. Sovint s'inclouen els serveis de crèdit des de valorar la solvència de la contrapartida fins a garantir el pagament puntual dels fluxos d'efectiu.
Com que els intercanvis poden ser complexos, les empreses que no disposen dels recursos adequats, ni en experiència ni en experiència, es beneficien del coneixement especialitzat de la banca swap. Permet obtenir millors termes per a la petita o inexperta contrapartida. I els dóna accés a un gran univers de contraparts potencials, especialment útil per al client poc freqüent o per primera vegada.
La banca swap transfereix aquests beneficis a les contrapartides de swap, però assumeix un risc per als seus honoraris. Això inclou el risc de tipus d'interès. En cas que els tipus canviïn durant el període en què només hagi completat la part de recepció o pagament de la permuta, el banc estaria en risc durant la durada restant. El risc de crèdit és l’amenaça més gran que la banca permuta deixa si es produeix per defecte d’una part. I, finalment, pot ser difícil trobar una contrapartida per a qualsevol intercanvi donat. Això s’anomena risc de desajust.
