Els gràfics puntuals i de figura (P&F) formen part de la caixa d’eines del tècnic des de fa més d’un segle. Van ser utilitzats per Charles Dow a finals del segle XIX, i Victor deVilliers va publicar la primera explicació detallada d'aquesta tècnica en el seu llibre de 1933 "El mètode de punt i figura per anticipar-se als moviments de preus d'accions".
Els gràfics de P&F fan el seguiment només dels canvis de preus i ignoren el temps. Els defensors d'aquesta tècnica creuen que centrar-se únicament en els canvis de preu elimina el soroll del dia a dia en el mercat. Els comerciants creuen que, ignorant els moviments més petits, hauria de ser més fàcil identificar nivells de suport i resistència importants. us presentarem diversos patrons populars de P&F que poden ser útils per identificar possibles desaviniments.
Utilitzant una eina tradicional
Els senyals comercials més senzills en un gràfic de P&F són les capes dobles i els fons dobles (figura 1). Un senyal de compra de doble punt es produeix quan una columna de X (que s’utilitza per notar els preus a l’alça) supera la part superior de la columna X anterior. Es dóna un senyal de venda de fons inferior quan una columna d’Os (que mostra preus en caiguda) cau un quadre per sota de la columna O anterior.
Doble part superior doble inferior
figura 1
Només calen tres columnes per identificar una part superior o doble inferior. Aquests senyals mostren només que el preu de les accions ha assolit un màxim més alt o més baix i que és probable que aquest impuls continuï en el sentit de la sortida. Són molt útils per a detectar la tendència a curt termini i per identificar existències que s’acaben de desglossar d’un patró de consolidació.
Una altra bona característica dels gràfics de P&F és que s'identifiquen fàcilment els punts d'aturada. En el cas dels patrons simples que es discuteixen aquí, un comerciant podria fer una comanda de parada just per sota del preu on es va produir la fallida. Si es tracta d’una falsa ruptura, l’estoc tornarà ràpidament a la zona de congestió, per sota del nou màxim indicat per la doble part superior o per sobre del nou mínim indicat pel doble fons. En qualsevol dels dos casos, la pèrdua es limita a pocs punts.
La triple part superior / inferior
Un senyal de compra més complex és la triple part superior, en què una columna de X ascendeix per sobre de les dues columnes X anteriors. Això significa que els toros no van poder empènyer el preu per sobre d’un determinat nivell de preus en dues ocasions diferents en el passat i que assenyala que l’impuls és fort.
D'altra banda, el senyal de venda de triple fons resulta d'una columna de Os que baixa per sota de les dues columnes anteriors d'O (com es pot veure a la figura 2). Aquests patrons requereixen que es formin almenys cinc columnes, i més columnes en patrons de P&F indiquen objectius de preu més grans, ja que els salts solen ser més dramàtics.
Triple Top Compra venda triple inferior
Figura 2
Després que un dels patrons esmentats signi un signe de compra / venda, el següent pas és determinar un objectiu de preu estratègic. Un mètode comú per triar una destinació és multiplicar el nombre de columnes dins del patró de congestió i multiplicar aquest nombre per la mida de la caixa (el canvi de preu mínim que s’ha de produir durant un període determinat abans d’afegir-se una X o O al gràfic). Per exemple, com es mostra al gràfic següent, un comerciant pot veure que el patró té sis columnes d'ample i que cada caixa representa un moviment de 0, 50. L'objectiu de 3 dòlars per a aquest moviment supera el risc en un factor de tres a un, cosa que fa que aquest comerç sigui un atractiu.
Figura 3: Senyal de doble fons i triple superior
La Figura 3 també mostra l'aplicació dels patrons de P&F com a estratègia comercial. Un senyal de venda de dos fons es dóna prop de 18 dòlars. Els comerciants podrien actuar sobre aquest senyal tancant posicions llargues, venent curt o comprant opcions de compra. Com a mínim, els comerciants han de considerar el tancament de posicions llargues quan el gràfic de P&F estigui en un senyal de venda. Aquest tipus de gràfics està dissenyat per filtrar el soroll del mercat i s'espera que canviï de la tendència de forma fiable. Un comerciant és algú que busca beneficis ràpids i hauria de mantenir accions en tendències confirmades.
Venda curta a benefici
És possible que els operadors agressius vulguin vendre l'acció en breu en aquest senyal de venda, cosa que significa vendre un estoc que no posseeixen. Per fer-ho, el comerciant ha d’utilitzar un compte de marge i afrontar un risc elevat. En obrir una posició curta, els operadors que esperen obtenir beneficis de la disminució del preu presten l'acció abans que puguin vendre-la. Haureu de reemborsar l'acció en una data posterior i seran els responsables de pagar els dividends que guanyi l'acció i un cost de préstec, que és similar als interessos. Si el preu augmenta, els venedors curts han de tornar a comprar les accions per cobrir les seves posicions perdedores. La pèrdua potencial d'una posició curta és il·limitada, mentre que el guany és limitat perquè un preu de l'acció mai no pot baixar de zero.
Comprant una opció de venda
Una estratègia més conservadora per treure profit dels senyals de venda és fer una opció de compra en accions. En aquesta estratègia, els comerciants es beneficien de la disminució dels preus gaudint alhora de la protecció del risc limitat, ja que només poden perdre l’import que van gastar per comprar l’opció.
P&F: una eina útil
Alguna d’aquestes estratègies hauria tingut èxit en l’escenari que es mostra a la figura 3 perquè l’acció va baixar del senyal de venda de fons inferior i va caure més del 50% durant el mes següent. El comerciant de llarga durada hauria venut al voltant del 10% del preu més alt assolit a la concentració anterior. El venedor curt i el comprador d’opcions haurien obtingut beneficis a curt termini, però la pregunta és quan haurien tancat les seves posicions.
El gràfic P&F és especialment útil per mostrar quan la tendència canvia. Després de la ràpida davallada, aquest estoc va entrar en una fase de consolidació, que va durar més de quatre mesos. El gràfic mostra la congestió, marcada per la negociació sense direcció. El primer senyal amb seguiment és un senyal triple alcista. Aquest senyal està clarament marcat a la figura 1 i es produeix prop d’un preu de 9, 50 dòlars. Això és un senyal per al comerciant curt per obtenir beneficis i tancar la posició.
El comerciant de només temps actuaria sobre aquest senyal i veuria la seva posició doblant per valor bastant ràpidament. Els comerciants d’opcions adquiririen trucades a aquest estoc i obtindrien un benefici encara més gran del palanquejament inherent a les opcions.
La línia de fons
Els comerciants experimentats són conscients que no tots els senyals de P&F no funcionaran i tots dos en el nostre exemple. De fet, l'experiència demostrarà que els patrons simples de P&F funcionaran aproximadament la meitat del temps. Una gran característica de l’anàlisi de P&F és que els comerciants poden utilitzar fàcilment zones de congestió que precedeixen el senyal per identificar punts d’aturada i d’aquesta manera limiten les seves pèrdues quan falla el senyal.
Tanmateix, els comerciants que es basin únicament en senyals simples de P&F es podran decebre amb els seus resultats. Els comerciants amb experiència prefereixen el triple senyal de compra superior, que sovint supera el mercat. Potser el millor ús dels gràfics de P&F és que els comerciants els utilitzin com a part d'una estratègia de negociació, per exemple avaluant la tendència global del senyal més recent i acceptant operacions basades en un altre indicador, com un oscil·lador com l'índex de força relativa, o RSI
