Quin és el cost del capital descobert?
El cost no descobert de capital és una avaluació que utilitza un escenari hipotètic o real sense lliurament de deutes per mesurar el cost d’una empresa per implementar un projecte de capital en particular. El cost no descobert de capital ha d’il·lustrar que el projecte és una alternativa menys costosa que un programa de la inversió de capital per un cost perdut. El cost de capital no descobert varia en el cost del càlcul de capital. Els inversors també poden utilitzar el cost no descobert del mètode de capital per determinar si l'empresa és una inversió sòlida.
Comprensió del cost de capital no descobert
La inversió en un cost de destinació de la despesa de capital és una alternativa menys costosa a la inversió en un cost perdut del projecte de capital. Amb els projectes de cost perdut, l'associació de costos més elevats es deu a l'emissió de deute o al patrimoni preferent. Alguns costos marginals dels projectes perduts inclouen els costos de subscripció, les taxes de corretatge i els pagaments de dividends i cupons.
Important
El cost no descobert de capital es pot utilitzar per determinar el cost d’un determinat projecte, separant-lo dels costos d’adquisició.
El cost desbloquejat del capital representa el cost d’una empresa que finança el propi projecte sense incorporar deute. Proporciona una taxa de rendibilitat implícita, que ajuda als inversors a prendre decisions informades sobre si invertir. Si una empresa no compleix els rendiments previstos lliurats, els inversors poden rebutjar la inversió.
Càlcul de capital no publicat
Diversos factors són necessaris per calcular el cost descobert del capital, que inclou beta beta, la prima de risc de mercat i la taxa de rendibilitat lliure de risc. Aquest càlcul es pot utilitzar com a estàndard per mesurar la solidesa de la inversió.
La beta no descoberta representa la volatilitat d’una inversió en comparació amb el mercat. La beta no descoberta, també coneguda com beta d’actius, es determina comparant l’empresa a empreses similars amb les apostes conegudes, sovint mitjançant una mitjana de múltiples apostes per obtenir una estimació. El càlcul de la prima de risc de mercat és la diferència entre els rendiments previstos del mercat i la taxa de rendibilitat lliure de risc.
Un cop conegudes totes les variables, es pot calcular el cost de capital no descobert amb la fórmula, Cost desbloquejat del capital = Taxa lliure de risc + Beta no revelada (Premium Risk Market)
Si el resultat del càlcul produeix un cost de capital no descobert del 10% i la rendibilitat de la companyia baixa per sota d’aquest import, pot ser que no sigui una inversió encertada. La comparació del resultat amb el cost actual del deute mantingut per l'empresa pot determinar els rendiments reals.
