Què és una obligació d'ingressos amb garantia hipotecària
Les fiances amb ingressos hipotecaris són valors de deute utilitzats per finançar les hipoteques. Els pagaments hipotecaris recaptats pels préstecs finançats proporcionen els pagaments de cupó de l’obligació.
Comprensió de valors avalats amb hipoteques
BREAKING BUNDITAT Fons d'ingressos amb garantia hipotecària
Les obligacions amb beneficis hipotecaris són un tipus de seguretat de deutes emès per obtenir finançament per a les hipoteques de baix tipus d’interès. En essència, l’entitat que emet el préstec subcontracta finançament hipotecari als titulars dels bons, que reben un cupó en funció del tipus d’interès de la hipoteca. Els municipis emeten habitualment aquest tipus de bons a través d’agències de finançament d’habitatges.
Els bons d’ingressos generalment es refereixen a un conjunt de bons municipals on els fons prestats van destinats a un projecte o inversió generadora d’ingressos. Els ingressos generats per la inversió, al seu torn, retarden els pagaments als obligadors. Com que els seus reemborsaments estan vinculats a un flux d’ingressos específic, les obligacions d’ingressos tenen un risc més gran que les obligacions d’obligació general, que els municipis amortitzen mitjançant una sèrie de fonts, inclosos els ingressos fiscals. En teoria, aquest risc addicional hauria de proporcionar, generalment, als inversors un millor rendiment d'una obligació d'ingressos versus una obligació general.
En el cas de bons amb ingressos hipotecaris emesos per una agència de finançament de l'habitatge, també coneguts com bons d'habitatge, els inversors solen rebre interessos lliures d'impostos. Aquest tractament favorable als impostos permet que els bons es mantinguin atractius, tot i tornar uns tipus d’interès més baixos en línia amb les hipoteques que els avalen.
Els municipis troben atractius els bons amb ingressos amb beneficis hipotecaris perquè generalment proporcionen beneficis socials dins de la comunitat. Recolzant l’emissió amb hipoteques de baix tipus d’interès, per exemple, els municipis poden proporcionar assistència a compradors d’habitatges de primera renda de baixos recursos que, d’altra manera, no podrien pagar els pagaments mensuals associats a una hipoteca estàndard. Els ingressos obligatoris també podrien anar a finançar altres tipus de desenvolupament immobiliari, com ara habitatges de lloguer assequibles. En aquests casos, el promotor fa pagaments d’interessos finançats per lloguers recaptats a la propietat.
Consideracions d'inversió
Igual que amb qualsevol fiança d’ingressos, els inversors han de tenir cura de garantir que rebin una compensació adequada pel risc que suposa adquirir la inversió. El potencial d’impagament dels préstecs hipotecaris segueix sent un risc en qualsevol fiança garantida per béns immobles, fins i tot quan els préstecs van per sota de la taxa de mercat. La qualitat de la subscripció és important quan invertiu en una obligació d'ingressos amb garantia hipotecària. Així mateix, la durada de la fiança pot variar. La majoria cobreixen a curt termini, reduint encara més el risc per defecte que suposa qualsevol emissió determinada i mantenint els tipus d’interès relativament baixos.
Els avantatges fiscals que proporcionen els bons d’habitatge també poden compensar els riscos que comporta. Des del punt de vista d'un inversor, el valor dels interessos exempts d'impostos es deriva de l'import real de l'impost estalviat en comparació amb una inversió similar. Per tant, el valor dels interessos exempts d'impostos augmenta al costat del tipus impositiu marginal d'un inversor.
