Moviments del mercat
Els índexs borsaris dels Estats Units es mantenien en un rang de comerç estret i generalment tancat avui lleugerament superior al dia anterior. En aquests dies, normalment és previsible que l’índex de volatilitat CBOE (VIX) del S&P 500 tanqui lleugerament més baix. Això succeeix especialment un dia després d’un important esdeveniment informatiu que fa trontollar els mercats, perquè reflecteix el comportament dels inversors que, al principi, es mostren molt nerviosos per aquest esdeveniment, però l’endemà pot haver començat a calmar-se.
Així que no és d'estranyar que la VIX tanqui la sessió una mica més baixa. Però el que va sorprendre als assistents experimentats en el mercat va ser que iPath S&P 500 VIX MT Futures ETN (VXZ), un fons borsat que reflecteix els canvis de preus en els futurs de volatilitat a 90 dies, va tancar la jornada significativament més alta. Això sembla indicar que els operadors comercials i altres participants en el mercat ben informats veuen signes creixents de risc que, tot i que no són immediatament imminents, cal tenir en compte el preu de la volatilitat futura prevista.
Aquesta acció de preus s’explica fàcilment per la notícia dels atacs de drone a l’Aràbia Saudita i la preocupació dels comerciants que això pot comportar una major incertesa en els preus dels actius. L'estret rang de negociació del dia és fàcilment explicable a partir de la propera declaració de la Fed que es preveu lliurar demà al migdia.
Els inversors estan disposats a traslladar diners de les accions a bons
El que no s’explica fàcilment és què podrien fer els inversors si ho fan o no, com el que han de dir els directors de la Fed. Una mena probable, però, és que els inversors poden canviar diners de les accions a bons. Aquesta és una reacció històricament coherent i, tot i que les accions estan pressionant cap a nous nivells màxims, sembla que els bons augmenten en el marc de la seva tendència a l'alça perllongada.
Impulsats per la caiguda dels tipus d’interès que no han estimulat la inflació, les accions i les obligacions mostren una tendència a l’alça dels preus, mentre que les matèries primeres han baixat més baixes. L'acció recent de preus pot revertir la tendència de les mercaderies, però, quin impacte pot tenir sobre les accions o les obligacions?
