Invertir en accions de microcaps exigeix un grau més alt de tolerància al risc que la d’invertir en accions de petits fons, ja que el risc augmenta amb una menor capitalització del mercat. Una de les raons d’aquest risc més elevat és el baix volum de negociació de les accions de microcap, cosa que dificulta la venda d’accions al preu desitjat en un termini raonable. La volatilitat augmenta amb una menor capitalització de mercat. Les accions de microcap tenen menys de 300 milions de dòlars en capitalització borsària, en comparació amb les existències de gran capacitat de baixa volatilitat amb capitalitzacions de mercat superiors als 10 milions de dòlars.
IShares Micro-Cap ETF
El iShares Micro-Cap ETF (NYSEARCA: IWC) és l’ETF de microcaps més gran. El fons tenia uns actius nets totals de més de 683 milions de dòlars el 25 de març del 2016. Aquest ETF rastreja el rendiment de l’índex de Russell Microcap mitjançant una metodologia de ponderació de capitalització borsària. Aquest ETF té un volum de negociació mitjà diari d'aproximadament 77.000 accions. El seu volum de negociació ofereix una liquiditat raonable per a un sector format per accions individuals amb un volum de negociació baix.
L'iFS iShares Micro-Cap presenta un percentatge de despeses elevat del 0, 60%. La ràtio de despesa mitjana d’ETF és del 0, 44%. Les existències del sector financer representen el 30, 69% de les 1.434 participacions d’aquest FET, les existències del sector sanitari representen el 17, 69% de les seves participacions i les existències de tecnologia de la informació constitueixen el 15, 23% de les explotacions. Les deu participacions més grans d'aquest FET són accions de capital reduït i cadascuna de les vuit participacions principals té una capitalització borsària superior a mil milions de dòlars.
Fons de l'índex de microcaps de First Trust Dow Jones
Amb un actiu net total d'aproximadament 47 milions de dòlars el 25 de març de 2016, el Fons de l'Índex de MicroCap Selecte First Trust Dow Jones Select (NYSEARCA: FDM) va ser el segon ETF de microcaps. Fa el seguiment del rendiment de l’índex de microcaps de Dow Jones Select.
Les regles del índex Dow Jones Select MicroCap assignen pesos dels components segons la capitalització de mercat, el volum de negociació i els indicadors financers següents: relació preu-benefici (P / E) final, relació de preu / venda final, canvi de benefici per acció per el trimestre anterior, marge de benefici d’operacions i rendibilitat total de sis mesos. La participació més gran d’aquest ETF, amb el 3, 06% del pes de la cartera, és Chimera Investment Corporation (NYSE: CIM). La quimera és en realitat una acció de capital mitjà, amb una capitalització borsària de 2.600 milions de dòlars. Els actius restants en les deu participacions més importants d'aquest ETF són accions de petita capitalització.
El Fons de l'Índex MicroCap First Trust Dow Jones Select té un volum de negociació mitjà i diari de 4.633 accions diàries. Aquest ETF té un alt índex de despeses del 0, 60%. Les existències del sector financer representen el 36, 15% de les 263 participacions d’aquest ET, les existències del sector industrial representen el 17, 16% de les seves participacions i les existències discrecionals del consumidor constitueixen el 16, 41% de les explotacions. Les existències del sector de la salut representaven un 4, 21% del pes de la ETF.
Portafoli de Power Caps Zacks MicroShares
El tercer ETF de microcaps més gran és el portafoli de Micro Cap de PowerShares Zacks (NYSEARCA: PZI). Aquest fons tenia uns actius nets totals d’aproximadament 23 milions de dòlars el 25 de març del 2016. Aquest ETF rastreja el rendiment de l’índex de microcaps de Zacks, que abasta un grup d’accions de microcaps amb més potencial per superar els índexs de referència passiva de microcaps i altres estratègies de microcap dels Estats Units gestionades activament. Tanmateix, les quatre principals participacions d’aquest ETF són accions de petita capitalització.
El portafoli de Micro Cap de PowerShares Zacks presenta un altre exemple de volum de negociació extremadament prim. Experimenta un volum de negociació mitjà diari de 5.629 accions. Aquest ETF té una ràtio de despeses elevada del 0, 94%. El sector financer representa l’assignació més significativa del pes d’aquest ETF. Les existències del sector financer representen el 46, 95% de les 400 participacions de la cartera del fons, mentre que les existències de tecnologia de la informació representen l'11, 39% del seu pes i les existències del sector industrial representen el 9, 93% de les participacions. Les existències sectorials discrecionals dels consumidors representaven el 9, 88% del pes de la cartera del fons.
Wilshire Micro-Cap ETF
El ETF de Wilshire Micro-Cap (NYSEARCA: WMCR) va ser el quart ETF de microcaps més gran, amb actius nets totals d’aproximadament 21 milions de dòlars al 25 de març de 2016. Aquest fons rastreja el rendiment de l’Índex de microcaps dels Estats Units de Wilshire. L’índex regula les bases de la capitalització de mercat, el volum de negociació, les participacions institucionals i les regles de conversió per a empreses amb diverses classes de participacions.
La preocupació per la liquiditat allunyaria molts inversors de l'ETF de Wilshire Micro-Cap. Experimenta un volum mitjà de negociació diari extraordinàriament prim de 1.719 accions. Aquest ETF té una proporció de despesa del 0, 50%. De les seves 797 explotacions, les existències del sector financer representen la major part, representant el 34, 79% de la pesada ETF, les existències del sector de la salut representen el 20, 76% de les seves participacions i les existències sectorials discrecionals del consum representen el 12, 28% del pes de la FET. Les existències de tecnologia de la informació representen un 11, 68% del pes de la ETF. Tot i que se suposa que es tracta d’un ETF de microcaps, les seves deu participacions més grans són existències de petits caps.
