Què és un inversor institucional nacional qualificat? (QDII)
Un inversor institucional nacional qualificat o QDII és un inversor institucional que ha reunit certes qualificacions per invertir en valors fora del seu país d'origen.
Els programes populars de QDII procedeixen de la República Popular Xina, on el principal organisme regulador, la Comissió Reguladora de Valors de la Xina, concedeix de vegades una via limitada perquè els inversors institucionals, com els bancs, els fons i les empreses d'inversió, que invertissin en títols amb seu a l'estranger.
Una iniciativa d'inversió similar a la Xina és la qualificació de participació interna qualificada (QLDP).
Comprendre inversor institucional nacional qualificat (QDII)
Els programes de QDII són útils en llocs on els mercats de capital encara no estan totalment oberts a tots els inversors. El 2018, els reguladors van començar a fer diverses actualitzacions d’aquests programes. Per exemple, la quota del QDII d’una institució tindrà un límit del 8 per cent dels actius del fons. A més, si una institució ha utilitzat menys del 70 per cent de la seva assignació existent, no serà elegible sol·licitar una nova quota.
A l’abril de 2018, l’Administració de divises estrangeres de Xina (SAFE) va dir que estudiava més reformes al seu programa QDII després de la seva recuperació econòmica. Cal destacar que 24 empreses van rebre noves quotes de QDII de 8.33 mil milions de dòlars. Del grup de 24, 12 hi ha inversors QDII existents, i els restants són de nova qualificació.
Les empreses de gestió d'actius van rebre la majoria de l'emissió de la nova quota. Les companyies d’assegurances van rebre 1.99 milions de dòlars, les empreses de valors 420 milions de dòlars, i les companyies de confiança van rebre la resta.
El Banc d'America (BofA), Merrill Lynch, creu que es concediran més quotes.
Inversor institucional nacional qualificat i el xoc de borses de la Xina 2015
Les noves quotes del segon trimestre han estat en pausa des de la caiguda del mercat de valors a 2015 a la Xina, que va provocar importants sortides de capital. Com s'ha indicat anteriorment, SAFE recentment ha començat a revisar l'emissió de quotes.
Diversos factors van contribuir a la caiguda del mercat fa uns quants anys, inclosos els préstecs de marge excessius de corretatge xinès. Això va provocar una gran producció al mercat. Una subsegüent pujada del marge de les posicions prestades va provocar una espiral descendent de vendes i una major volatilitat.
Després de dos anys, la Xina ha tornat a començar a concedir llicències a aproximadament dotze dotzenes de gestors d’actius mundials dins del programa QLDP (similar al QDII). A aquests gestors estrangers se'ls va permetre recaptar diners a la Xina per a inversions a l'estranger durant un període de sis mesos. Les empreses inclouen JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA, i Robeco i Mirae Asset. La moció va significar la fortalesa de l'economia xinesa i va obrir el camí per a la reactivació del QDII.
