Les accions de petits fons i els fons negociats amb borsa (ETF) acostumen a tenir més potencial de creixement que els seus homòlegs grans, tot i que també hi ha més espai per a la volatilitat. Dit això, les condicions econòmiques del primer semestre del 2019 impliquen la possibilitat d’un funcionament sòlid per a petits caps.
Punts clau
- Les accions de gran capital solen tenir un potencial de creixement més gran que les de les seves contrapartides. Aquest creixement comporta, a més, un major risc i volatilitat. La inversió en accions de petits caps es facilita amb ETFs que capten una àmplia extensió del segment de mercat.
Les condicions de creixement dels petits caps havien començat a concretar-se abans de les eleccions de Donald Trump, però la nova administració ha contribuït al paisatge millorat per a aquesta classe d'inversió. La possibilitat d’un marc regulatori més favorable a la indústria financera, per exemple, suggereix que les empreses més petites tindran accés al capital que necessiten per créixer.
Mentrestant, el mercat considera la reforma fiscal i una reducció dels impostos sobre les empreses com a potencial catalitzador d’accions més petites. La reforma tributària pot resultar especialment beneficiosa per a aquesta classe d’actius perquè les empreses més petites depenen de les vendes domèstiques la majoria dels seus ingressos, mentre que les grans empreses multinacionals obtenen ingressos importants a l’estranger. Un estudi realitzat per Goldman Sachs va posar de relleu les petites capelles com una de les categories d’accions que es beneficiarien més de la promulgació de la reforma fiscal.
Els fons es van triar en funció del rendiment i dels actius gestionats. Les xifres de rendiment actuals (YTD) reflecteixen el període de l'1 de gener de 2018 fins al 4 de maig de 2019. Les xifres són actuals al 4 de maig de 2019.
1. ETF iShares Russell 2000 Growth (IWO)
- Emissor: BlackRock, Inc. (BLK) Volum mitjà: 1, 3 milions d’accions Actius nets: 9, 3 bilions de dòlars Rendiment: 0, 62% Rendiment de YTD: 20% Ràtio de despeses (net): 0, 24%
Aquest fons de gran capitalització rastreja el popular índex Russell 2000, que selecciona les accions dels Estats Units que se situen entre els 1.001 i els 3.000 en termes de capitalització borsària. Actualment hi ha 1.166 participacions a la cartera d’OWO. L’ETF fa una gran tasca de fer coincidir el seu índex i fins i tot el supera. Els espàrrecs són molt ajustats i la liquiditat és excel·lent en comparació amb altres fons de seguiment d’aquest índex.
Els tres principals sectors de l’OWO (tecnologia, salut i indústries) representen més del 60% de les seves explotacions. També trobareu alguns microcaps que combinen la tendència mitjana del mercat de la ETF a la baixa en relació amb altres fons d'aquesta categoria. Els rendiments anuals d’un, tres i cinc anys són del 30, 51%, el 16, 45% i el 14, 34%, respectivament.
2. Els iShares Core S&P Small Cap Cap ETF (IJR)
- Emissor: BlackRockVolum de despesa: 3, 3 milions d’accionsNectius: 45 mil milions de dòlars Rendiment: 1, 37% Rendiment de YTD: 14% Ràtio de despeses (net): 0, 07%
Aquest fons ben establert és un dels més grans i populars de l'espai amb petites capes. Fa el seguiment del S&P Small Cap 600, que representa al voltant del 3% del mercat de valors dels Estats Units. Els diferencials extremadament ajustats i la profunda liquiditat (3.383.806 accions en volum diari mitjà) fan que aquest fons sigui atractiu per a tot tipus d’inversors, i els seus costos de retenció són baixos en comparació amb la Vanguard Small-Cap 600 ETF (VIOO) i la SPDR S&P 600 Small Cap ETF (SLY), que fan un seguiment del mateix índex.
Els tres principals sectors de l'IJR són els financers, industrials i tecnològics, que representen més del 50% de la cartera del fons. Els rendiments anuals d’un, tres i cinc anys són del 32, 40%, el 19, 27% i el 15, 39%, respectivament.
3. ETF de Vanguard Small Cap (VB)
- Emissor: VanguardVolum de despesa: 1, 2 milions d’accions Actius nets: 973, 600 milions de dòlars Rendiment: 1, 19% Rendiment de YTD: 20% Ràtio de despeses (net): 0, 05%
Aquest fons fa un seguiment de l’índex de reduccions de petites quantitats dels Estats Units CRSP, que recull aproximadament el 2% inferior al 15% de les accions disponibles comercialitzades públicament. Amb volums diaris mitjans que s’aproximen als 100 milions de dòlars, baixos costos de retenció i forts diferencials, VB ofereix una sòlida exposició al mercat de petits caps per a cada classe d’inversors.
El fons s'inclina cap a indústries i tecnologia, cadascun dels quals representa aproximadament el 16% de les participacions de la ETF. Els rendiments anuals d’un, tres i cinc anys són del 23, 71%, del 15, 15% i del 13, 08%, respectivament.
