Què és un ofertant directe
Un Licitador Directe és una entitat que compra títols del Tresor en subhasta per a un compte d'habitatge més que per compte d'una altra part.
DESCOMPTEMENT Directe Oferent
Els licitadors directes inclouen distribuïdors primaris, distribuïdors no primaris, fons de cobertura, fons de pensions, fons mutus, asseguradores, bancs, governs i individus.
Cada factura, nota, fiança, nota de tarifa variable (FRN) o seguretat de protecció contra la inflació del Tresor (TIPS) es ven en una subhasta pública. El departament del Tresor ha permès licitar directament títols, tant de manera competitiva com no competitiva, des que van començar a utilitzar subhastes. Les ofertes competitives exigeixen al licitador directe que especifiqui la rendibilitat desitjada, i la quantitat de títols guanyats a la subhasta en funció del tipus de descompte més alt. L’oferta no competitiva no requereix que l’oferent indiqui el retorn desitjat. El Tresor accepta totes les ofertes no competitives i, a continuació, les ofertes competitives per tal d’augmentar el rendiment.
Un cop finalitzada una subhasta, el Departament del Tresor anuncia la quantitat en dòlars dels valors comprats pels concessionaris primaris i altres licitadors directes, així com els licitadors indirectes. Aquesta informació inclou la quantitat comprada per cada grup. Tots els licitadors adjudicataris tenen títols al mateix preu, que és el preu que correspon a la taxa, el rendiment o el marge de descompte més alt de les ofertes competitives acceptades.
Els distribuïdors principals adquireixen deute directament a Hisenda i el tornen a vendre als seus clients a un preu predeterminat. Durant anys, els distribuïdors primaris van incloure la majoria de la participació en subhastes, però el seu domini va disminuint. La seva participació de les compres de tresoreria va disminuir del 68% el 2007 al 33% el 2012 i continuen disminuint.
Requisits i limitacions d'un licitador directe
Per participar en una acció del Tresor, una entitat o un individu només ha de presentar una oferta amb una oferta per la seguretat que voldrien comprar. El 2008, el mínim d’oferta es va reduir de 1.000 a 100 dòlars per a tots els títols comercialitzables. Els participants poden fer una oferta de manera no competitiva o competitiva, però no de les dues maneres de la mateixa subhasta.
El Tresor ha permès licitar directament sempre que hagi realitzat subhastes de seguretat. Qualsevol entitat o persona física pot licitar directament sempre que l’entitat o individu hagi realitzat tots els arranjaments necessaris per a l’accés als sistemes automatitzats de subhastes de subhastes del Tresor (TAAPS) i hagi adoptat els arranjaments adequats per al lliurament i el pagament dels premis de subhasta.
Si les organitzacions passen de licitar a distribuïdors primaris, anomenades ofertes indirectes, a licitar directament elles mateixes, pot ser més difícil per a altres concessionaris primaris mesurar el nivell d’interès de les subhastes de valors.
Els bancs que serveixen com a distribuïdors primaris van ser nomenats en una demanda del 2017 al·legant que van conspirar per compartir informació sobre les comandes dels clients per tal de posar a subhasta les subhastes del Tresor.
