Què és Super Sinker
El Super sinker és un tipus d’enllaç que té un cupó a llarg termini però amb una maduresa potencialment curta. Si el principal de l'obligació es paga abans del venciment, els titulars de la fiança reben el valor del principal de forma ràpida. Els bons super afonants solen atraure inversors que volen una breu maduresa, però també desitgen tipus d’interès a llarg termini.
És probable que un fons superconseller s’utilitzi en el finançament de la llar, on hi ha un risc més gran de prepagament d’obligacions. Els fons del superconseller s’associen específicament a les obligacions d’ingressos hipotecaris unifamiliars, que han permès a molts compradors d’ingressos amb rendes baixes i moderades comprar la seva primera casa. Els fons que es recapten a través del prepagament de les hipoteques entren en el súper enfonsador. En cas contrari, un súper enfonsador funciona com un fons normal d’enfonsament.
BREAKING DOWN Super Sinker
En bona part, els enllaços amb supercaps estan garantitzats per hipoteques i s'utilitzen per reduir el risc de prepagament. Les hipoteques i les obligacions d’habitatge tenen un nivell de risc de prepagament, ja que el propietari pot reemborsar íntegrament el valor de la hipoteca abans de la data de venciment de la hipoteca. Això pot succeir si el propietari ven la casa, però també es pot produir si el propietari refinança la hipoteca a un tipus més baix.
Quan un súper enfonsador està unit a una hipoteca, rep un tractament especial. Es selecciona un venciment obligatori identificat específicament per rebre els prepagaments, de manera que primer s’apliquen al prepagament tots els prepagaments hipotecaris. D’aquesta manera es pot retirar l’obligació més ràpidament que altres bons. D’aquesta manera, tot i que els bons super-afonadors poden tenir una vida útil que només dura tres o cinc anys, els seus rendiments solen ser similars als bons amb venciments molt més llargs. Els súper fregadors es venen generalment a la par o amb un descompte a par, ja que la seva curta durada fa que el pagament d’una prima per les obligacions sigui un risc relativament gran.
Estimant el rendiment de trucada de Super Sinkers
Abans d’invertir en superconsellejadors, els inversors haurien d’estimar acuradament el rendiment a trucar dels valors o el retorn total que es rebria si la fiança adquirida es mantingués fins a la data de la seva trucada en lloc de la maduresa completa. Com que és impossible saber quan un emissor pot trucar una fiança, els inversors només poden calcular aquest càlcul en funció de la taxa de cupó de l’obligació, del temps fins a la primera o segona data de trucada i el preu de mercat. Aquí es disposa d’una fórmula més completa de càlcul de rendibilitat per trucada.
Tot i que pot no ser exactament conegut el venciment real del superconsell, els inversors poden estimar el seu rendiment fins al venciment, és a dir, el retorn total que es rebria si l’obligació es mantingués fins a la seva data de venciment, basat en prepagaments anteriors per a perfils hipotecaris similars.
