Què és una presa d’ós?
La força de l'ós és una situació en què els venedors es veuen obligats a cobrir les seves posicions, a mesura que els preus trinquen de manera sobtada, i se suma el dinamisme alcista en expansió.
Punts clau
- La compressió de l'ós és una situació en què els venedors es veuen obligats a cobrir les seves posicions, ja que els preus fan un cop de trinquet més elevat, cosa que suposa el dinamisme alcista que es produeix. Una compressió de l'ós pot ser un fet intencionat precipitat per les autoritats financeres, com els bancs centrals, o pot ser un producte de la psicologia del mercat on els fabricants de mercat, aprofitant la disminució de la pressió de venda, intensifiquen els seus esforços de compra per impulsar el preu de la seguretat més elevat. Els operadors de continguts acumulen llargues posicions en actius fortament escurçats, amb l'esperança que un contraprestació pot suposar una infracció.
Mentalitats del mercat: Bulls Vs. Óssos
Comprensió d'una tensió d'ós
La contracció de l'ós és un canvi sobtat de les condicions del mercat que obliga als comerciants a intentar guanyar-se de la disminució dels preus a comprar actius subjacents a un preu més elevat del que venien al entrar al comerç.
Una contracció pot ser un fet intencionat precipitat per les autoritats financeres, com els bancs centrals, o pot ser un producte secundari de la psicologia del mercat on els fabricants de mercats, aprofitant la disminució de la pressió de venda, intensifiquen els seus compres per augmentar el preu de la seguretat.
El pressupost de l'operació desenvolupat per un banc central es realitza amb la intenció d'apropar el preu d'una moneda al mercat de divises (FX). Això s'aconsegueix comprant grans quantitats d'aquesta moneda, reduint essencialment l'oferta disponible al mercat, la qual cosa redueix a la apreciació brusca de la divisa i a la disminució de la contracció. Tot i que és més freqüent en els mercats de divises, es pot produir una contracció a qualsevol mercat on el preu d’un actiu s’eleva de sobte. Els venedors que ocupen posicions curtes en divises o altres actius, han de comprar al preu actual del mercat per cobrir la seva posició, que, donada la rapidesa del moviment, sovint comporta pèrdues importants.
Sovint, un cop d'ull s'associa a una compressió curta, una frase que és més popular entre els inversors mitjans. Una compressió curta és una situació en la qual una seguretat fortament reduïda, com ara un estoc o una mercaderia, es mou molt més alta, obligant a venedors més curts a tancar les seves posicions curtes, cosa que només serveix per afegir a la pressió ascendent sobre el preu d'aquesta seguretat. És probable que els fabricants de mercat que puguin arrebossar el mercat inicien una pressió si consideren que les circumstàncies són madures per a un esdeveniment com aquest.
Com el terme indica, els comerciants es suprimeixen de les seves posicions, generalment amb pèrdues. Al mercat de renda variable, generalment es desencadena per un desenvolupament positiu que suggereix que les accions poden girar. Tot i que el canvi de fortuna de les accions només pot resultar temporal, pocs venedors curts poden permetre el risc de perdre pèrdues en les seves posicions curtes i poden preferir tancar-les, fins i tot si significa una pèrdua substancial.
Si les accions comencen a augmentar ràpidament, és possible que la tendència continuï augmentant perquè probablement els venedors curts no seran. Per exemple, si una acció puja un 15% en un dia, es pot veure obligat a aquelles persones amb posicions curtes a liquidar i cobrir la seva posició comprant les accions. Si hi ha prou venedors curts de tornar a comptar les existències, el preu és encara més elevat.
Beneficiar amb una presa d’ós
Els contractistes busquen actius que tinguin un gran interès curt. L’interès curt és el nombre d’accions que s’han venut curt però encara no s’han cobert ni tancat. Els contraris busquen aquests béns específicament a causa de la possibilitat de que passi un petit cop de pressió. Aquests operadors poden acumular posicions llargues en l'actiu amb un fort abast.
La recompensa de la recompensa del risc per a una negociació d'actius fortament escurçada en dígits simples baixos és favorable per als contraris amb posicions llargues. El seu risc es limita al preu pagat per ell, mentre que el potencial de benefici és il·limitat. Aquest risc s'oposa al perfil de recompensa del risc del venedor curt, que té teòricament pèrdues il·limitades si l'acció augmenta a poc temps.
Com a exemple, considerem una hipotètica empresa de biotecnologia, Medico, que té un medicament candidat en assaigs clínics avançats. Entre els inversors hi ha un escepticisme considerable sobre el funcionament d'aquest candidat a drogues i, com a resultat, s'han reduït cinc milions dels 25 milions d'accions pendents de Medico. Per tant, el curt interès de Medico és del 20% i, amb un volum de negociació mitjà (ADTV) diari mitjà d'un milió d'accions, el percentatge d'interès curt (SIR) és de cinc. Això significa, essencialment, que triguessin cinc dies que els venedors de curts rebessin totes les accions de Medico que no s’hagin venut.
Suposem que, a causa del gran interès curt, Medico havia baixat de 15 dòlars fa uns mesos a 5 dòlars poc abans de la publicació dels resultats de l'assaig clínic. L’anunci dels resultats indica que el candidat a medicament de Medico funciona millor del que s’esperava. Les accions de Medico es veuran més o menys a partir de 8 dòlars, ja que els especuladors compren les accions i els venedors curts es desplacen per cobrir les seves posicions curtes, cosa que comporta una compra i una valoració més de les accions de Medico.
